記者卓怡君／專題報導

觀察第三季以來台股各類基金表現，績效最佳為店頭市場基金，上半年優異的中概型基金反而因八月中國股市暴跌拖累，整體表現屬於中後段班。

中國今年為了振興經濟，猛打振興方案，其規模幅度較美國高出三倍，拱出經濟成長率逼近8％的高水準，也讓中國股市過去一年來狂飆近一倍，儘管中國經濟領先全球各國復甦，但泡沫化的危機卻如影隨形，市場資金開始撤出中國股市，導致中國股市八月暴跌，上證綜指八月一路下滑，連破2,800點、2,700點兩大關卡，8月31日單日跌幅更達6.74％，創下近14個月以來的最大跌幅。前摩根士丹利亞洲分析師謝國忠便警告，中國經濟復甦腳步恐將「無以為繼」。

中國央行（人民銀行）日前公布，八月新增貸款為人民幣4,104億元，高於七月的人民幣3,559億元，但八月中國的貨幣供應增加速度已創下13年來新高。經濟學家認為，將有加劇資產價格泡沫、產能過剩的風險。

摩根富林明投信台股投資組合經理何銘銓表示，今年農曆年後，台股行情從兩岸概念、金融相關類股啟動，由於想像空間頗大，促使過去台股中相對較沒表現的金融、觀光以及營建類股反而深具吸引力，金融股指數在第二季反彈42％，營建類股更彈升79.26％，遠優於大盤的23％。

看好業績題材個股

何銘銓分析，反觀第三季台股，由於兩岸並未有太大進展，市場資金轉至科技股，特別是具業績題材的個股最受投信青睞。反之，之前漲多的金融、營建等兩岸概念股，開始面臨法人調節。

近期盤面重心在新內閣蜜月期間可能暫時會輪動至兩岸題材類股，如金融及資產等，但類股核心終究會圍繞在科技股身上。因此，何銘銓還是建議積極型投資人不妨逢回加碼科技型基金、或者是今年以來表現相當優異的中小型基金；至於穩健型投資人，則不妨以投資大型股的一般型台股基金為核心。

凱基台灣電利基金經理人彭國星保守看待第四季中概股，彭國星認為，中國股市在季線、半年線附近盤整，上半年中國政府提振內需的猛藥下太猛，有過熱疑慮，房產泡沫化引發貨幣緊縮，短期不利中概股。

友邦亞太高股息基金經理人江常維看好第四季中概股表現。江常維指出，中國10月1日長假又適逢中國60週年國慶，中國研究機構預估本次長假可望有兩億旅遊人次，預估平均每人消費500元，約有1,000億人民幣的商機，將使得台灣中概股受惠，受惠的產業包括餐飲、消費、禮品、觀光。

此外，江常維表示，中國的基礎建設持續興建中，在中概股當中，水泥與基礎建設相關的產業可望雨露均霑。