〔編譯盧永山／綜合報導〕分析師表示，由過去的經驗判斷，當各國央行等大客戶大舉購買黃金時，意味拋售黃金的時機已經到了。

印俄中加碼 20多年來首見

目前全球已開採的黃金中，各國央行約持有十八％，但印度、俄羅斯和中國等央行持續增加黃金儲備，為廿多年來首見；金價已連漲九年，十二月初還創下歷史新高。

羅傑斯等不少重量級投資人認為，金價還有高點可期，而拜貴金屬上漲之賜，最大商品避險基金Clive Capital十一月的報酬率為五月以來最佳，就連美國億萬富豪、避險基金之王保羅森（John Paulson），也計畫斥資二．五億美元，在明年元旦推出一檔黃金基金，投資金礦公司和其他黃金衍生商品。

不過，馬里蘭大學企管系教授莫瑞希表示：「現在購買黃金為時已晚，人人皆知各國央行不善於投資，他們購買黃金，只是反映出對美國經濟和美元能否長期保值缺乏信心。」

紐約研究機構ＣＰＭ集團預估，今年各國央行將購買四二九噸黃金，總值達一五五億美元，為一九八八年以來首度出現淨買入；當年因瑞士和英國等國央行拋售黃金，導致金價下跌十五％，經過十五年後才回到原來的價位。

而金價自二○○一年起回漲，今年十二月三日曾創下一二二六．五六美元的歷史新高。

今年金價走高，主要因為美元指數下跌五．四％。儘管在經濟動盪時期，黃金和美元被認為能夠保值，但因美國聯準會印鈔票救經濟，資產負債表規模增逾一倍至二．一九兆美元，顯示美元不再是避風港。