〔記者李宜儒／台北報導〕為了解除外界疑慮，鴻海（2317）上週五提前公布今年前三季合併財報，雖然合併營收、營業利益率或毛利率等數字都高於市場預期，不過外資券商看法卻呈現分歧，僅花旗環球及麥格理分別維持買進及優於大盤的評等，至於美林、摩根大通則維持低於大盤的評等，其中摩根大通甚至將鴻海列「警示個股」（Alert），直言鴻海接下來兩季都不會有好表現。分析師認為，鴻海合併財報優於預期，主要是受惠於第三季新台幣貶值、公司產品組合改善以及原物料下滑等因素。而鴻海優於預期的財報數字，加上股價持續破底，支撐昨天鴻海股價全場均力守在平盤之上，終場小漲1元；不過集團個股並未因此受到激勵，包括建漢（3062）、廣宇（2328）、群創（3481）統統被打到跌停。三大法人昨天對鴻海的賣壓明顯減少，共計賣超張數僅5,647張，遠低於上週五的2萬3696張。其中外資賣超張數更僅剩927張，最大的賣壓來自投信，達4,542張。

摩根大通認為，鴻海有兩項指標需要注意，首先，鴻海第三季單季出現匯兌損失，是過去三年來首見；另外根據研判，富士康（FIH）獲利狀況持續惡化，預料第四季也難以好轉。因此摩根大通預期，蘋果（Apple）砍單、思科（Cisco）展望保守、桌上型電腦與伺服器的需求衰退，將使得鴻海未來兩季營收成長將趨緩；另外富士康對鴻海的貢獻度減少，以及商業模式主要依賴短期的金融借貸，預估未來資產報酬率（ROE）恐怕也不會太好。

麥格理證券則認為，雖然目前匯率走勢有利於出口廠商，加上鴻海遷廠效應將逐漸顯現，不過鴻海明年重要觀察指標，仍將是毛利率與營業利益率，預估鴻海明年營業利益率可以達到4.5-4.6%，與今年前三季相當。另外鴻海明年各項產品的市佔率雖然可望提升，不過平均單價（ASP）下滑，預期營收成長幅度只有個位數。