Q4投資穩中帶攻 相準日歐組合

〔記者陳永吉／台北報導〕時序進入第三季尾，投資人要開始為第四季的佈局預作準備，富達投顧建議，第四季全球股市投資策略是穩中帶攻，較具防禦性的大型成熟市場是比較好的選擇，因此，可採取日本加上歐洲的投資組合，以有效降低風險，增加報酬。

第四季股市為何需採取穩中帶攻的作法，而非積極進攻？富達投顧表示，由於通膨、升息等壓力在第四季並未全面消除；美國又存在經濟成長趨緩的問題；中國採取新一波的「宏觀調控」；新興國家易受原物料波動影響等諸多因素。因此，全球股市的投資宜採取穩中求勝的策略。

其中大型成熟市場，並且具高防禦性的投資組合，應是第四季投資優先考量標的。檢視全球市場前景較透明，而且符合上述條件的就是歐洲跟日本，同時兩者的相關係數低，確實是比較好的組合。

富達投顧分析指出，統計過去十年的全球市場各指數相關性，可發現MSCI歐洲與MSCI日本的連動性低，過去十年平均是0.43；同期間MSCI歐洲與MSCI美國相關性達0.78、與MSCI全球股票是0.9、美林全球債券0.03、美林全球高收益債券0.5。

由此可見，除傳統債券是股票的最佳資產配置外，其餘包括：美國、全球科技、全球健康護理、全球股票等，與歐洲的資產配置條件都沒有日本來得佳。

根據過去對日本市場的研究，富達投顧認為，日本經濟景氣無論是個體或總體上，都呈現逐步往上情況，日本股票的第二波多頭攻勢可能再起，因此，搭配日本及歐洲股票基金，將是第四季最佳的股票投資策略。