歐、日、新興市場 逢低佈局

〔記者高照芬／台北報導〕第四季旺季行情蓄勢待發，國內投顧業者看好投資地區，包括歐洲、新興市場及日本市場。

根據彭博資訊統計，全球、歐洲、美國與新興股市都有明顯的旺季效應，其中拉丁美洲與東歐股市第四季平均漲幅更高達7%以上，且多頭漲勢常延續至隔年第一季，是投資人現階段逢低佈局的優選。

富蘭克林證券投顧表示，隨著通貨膨脹壓力趨緩、升息終止的慶祝行情終將現身，建議投資人可在9月至10月逢低佈局股票型基金；其中歐、日、新興市場可支撐美國景氣趨緩後的空缺，是值得逢低佈局之區。

摩根富林明投顧看好第四季的歐洲、新興市場及亞洲股市的表現。摩根富林明大歐洲基金經理人田克杰表示，近期歐洲VDAX波動指數一度拉高至近26%，又降回16%左右，顯示市場信心逐漸回升，開始反應基本面行情；他建議投資歐洲可以「大小型股兼具」的方式進行投資。

由於美國升息與經濟降溫疑慮仍在，在投資組合中納入歐洲大型股的配置將較為穩當。不過，因傳統第四季旺季效應存在，小型股應仍有機會表現，雖然本益比較大型股高，但歐洲小型企業盈餘成長率優於大型股，支持其享有較大型股為高的股值。

亞洲股市方面，JF亞洲基金經理人姚郁如表示，年底前美國聯準會未來的三次利率會議，仍將牽動亞股投資氣氛，只要美國經濟出現軟著陸、同時Fed正式停止升息，亞股有機會重演1995年Fed停止升息後的漲升行情；但由於現階段美國經濟走緩程度仍不明，加上油價與各國利率走向仍有變數，故第四季建議中性配置亞洲股市。

亞洲市場中，耶誕旺季將推升台灣電子股後勢；Fed停止升息有助香港地產股表現；印度股市雖維持長期看好，不過短期需留意漲多回檔風險；東協市場看好新加坡與印尼股市；具備防禦性質的澳洲股市，建議做為資產配置中穩健投資組合的一部分。