林義守談鎳價 惹人非議

一席看壞明年不鏽鋼市場及鎳金屬談話，義聯集團董事長林義守昨日讓台北股市的鋼鐵股掀起一場風暴，多檔不鏽鋼上市櫃公司股價紛紛因此重挫。

可以確定的是，林義守談話對不鏽鋼的市場不會有多大改變，但是對有如驚弓之鳥的股市而言，彷彿有人從暗地裡射出一支冷箭，原本一片看好的市場心理翻多為空，林義守的影響力果真犀利？在他談話的背後，不鏽鋼股票掛牌公司籌碼，是否在高檔有不正常的轉換，也應作冷靜理性的觀察。

不鏽鋼股在最近一個月暴漲平均近一倍，主要訴求是各公司第三季獲利倍增，還有國際鎳價大漲。現在我們就來仔細解構鎳價上漲與不鏽鋼股價連動的神話，還有「林義守效應」的背景因素，是不是有炒作成份在裡面？

鎳是煉製不鏽鋼的原料，視三系列或四系列不同，需要添加8%至18%的鎳，鎳價上揚對不鏽鋼廠而言，是生產成本上升，因為終端產品不一定有辦法反映成本；就像麵粉漲價，終端的陽春麵售價不一定能反映；現在材料加工技術進步，不鏽鋼的被替代性是很高的，以營建業為主要用途的不鏽鋼，若用戶端無法增加預算，鎳價上升的成本，有時是需要製造商自行吸收的。

以倫敦金屬交易所（LME）為主的國際鎳價，易受人為操縱，到遠在地球另一端的台灣來，竟成為股市炒手牽強的炒作理由。投資人盲從跟進，往往會在高點接到最後一棒的不鏽鋼股，所以，居高思危絕對不是口號，應是每一位投資人的最高操作原則。

國內需用鎳的廠商，只有燁聯、唐榮、華新卡本特等電爐廠，像新鋼、允強等中下游廠商，只是加工或買賣業，平日業務根本用不到鎳。有些媒體找這些廠商來談論預測鎳價，準確性與客觀性有待商榷，這也是國內股市的亂象之一。

商品市場的價格是任何人無法預測的，包括基本金屬、原油、穀物還有股價。林義守看壞不鏽鋼或鎳價，是他個人的看法，投資人不需盡信。畢竟台灣的用量與資訊分析的深入，還不足以影響到全球行情。（記者歐祥義）