美國大型股基金 市場喊進

〔記者陳永吉／台北報導〕全球股市龍頭美國道瓊指數，終於在眾所期待下，於12日創下歷史新高紀錄；富達投顧表示，美國聯準會升息所帶動的美國經濟與房地產市場降溫，已出現明顯成效，明年美經濟成長雖見趨緩，但不致「硬著陸」，並且美股本益比偏低，大型與防禦型類股還是首選標的，可佈局以大型股為標的美國股票型基金。

根據富蘭克林投顧統計，台灣核可的美國股票型基金高達82檔，這還不含保健醫療、REITs等其他類型基金；其中以大型股為標的基金共有62檔，以小型股為標的者有20檔；以大型股為標的基金，過去一個月僅平均基金報酬率為4.85%，優於以小型股基金的4.79%。主要是小型股基金已經漲了很多年，今年以來表現相對弱勢，大型股基金過去幾年表現溫吞，但這波美國景氣趨緩，大型股海外營收比重高，影響程度小，加上本益比不高，因此，中長期仍然看好。

富達投顧也表示，MSCI美國截至今年8月底的本益比為17.33倍，不僅低於過去十年均值24.09倍、達負1.36個標準差，其中價值型美股的評價較低，約僅14.96倍，低於其十年長期均值；同時，根據過去65年S&P500的統計（1940至2005）來看，美股本益比落至16至18倍時，未來12個月股價平均會有6.3%的漲幅，即短期來說，美股還有向上反應的空間。