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人民幣推升 亞幣走強 亞債受惠
〔記者陳永吉／台北報導〕美國經濟趨緩，美元長期貶勢似有啟動跡象，人民幣升值似乎也勢不可擋，因此，亞洲貨幣長線看升；大華銀投顧認為，貨幣升值將導致資金流入，股債市皆可受惠，其中債市將因美國降息而受惠；寶源亞洲債券基金經理人吳浩藩認為，亞洲股債長線表現可期，建議持續鎖定以亞洲貨幣計價的亞洲本地債券。
寶源目前掌管全球規模最大的亞洲債券基金，吳浩藩表示，隨著美國利率觸頂，預期美國將自明年下半年起開始降息，美元將因喪失高利率優勢而逐步走軟；相對而言，亞洲貨幣在人民幣升值趨勢的帶動下有機會持續走強，故亞洲債券可望同時受惠於貨幣升值、高殖利率、降息題材以及債信品質改善等因素。
大華銀投顧表示，明年景氣趨緩，會將股債比由目前的六比四，調整為五比五，拉高債券比重一成。其中亞債比重也提高，可佔投資組合的10%至15%，主要是主權評等提高，外匯金額不斷上升，債市可望受惠。
另外，針對美元未來走勢的看法，吳浩藩預期，美國聯準會明年的利率政策，自下半年起將開始採降息的政策，美元將逐步失去較高利率的支撐。因此，中長期美元的走勢將趨於弱勢，相對而言，亞洲貨幣未來將較有機會持續走強，將持續吸引熱錢流入亞洲，即亞洲股債長線表現可期，建議持續鎖定以亞洲貨幣計價的亞洲本地債券。
8成基金經理人 看好日股
〔記者李錦奇／台北報導〕羅素集團對日本50家專業投資機構進行調查，結果有80%基金經理人看好日本股市，且61%最看好日本小型股，58%看好日股以外的全球股市；美商保德信集團認為，全球股市通常在每年元月份表現較好，尤其小型股似乎特別顯著，這種「元月效應」值得注意。
羅素集團調查顯示，超過60%的日本專業基金經理人認為，日股價值目前被低估，最看好的產業依序是IT類股、金融股、工業股與非必要性消費股，對能源股與公共事業股比較憂心；59%的基金經理人並看好日本房地產，理由是日本主要大都會如東京、大阪與名古屋，房地產價格16年來第一次揚升，多數經理人期望低利率可以讓房地產繼續維持榮景。
總括來看，受訪的日本專業投資機構，對日股、日本房地產、日圓、新興市場與全球股債市（除日本外）等未來表現，持正面看法，並且一致認為日本第二次升息機率高，只有41%、63%的經理人，分別看壞日本公司債券與日本公債。
美商保德信投信認為，元月效應可望發酵，全球股市將是「小而美」，理由是觀察過去十年內，代表美國小型股的美國羅素2000指數，12月到隔年1月漲幅平均高達3.85%，且十年當中有八年是正報酬；MSCI歐洲小型指數在同時間內的平均報酬高達5.13%、正報酬機率是70%；代表日本小型股的東證二部指數同時間平均報酬是1.85%、正報酬機率也是70%。
保德信投信表示，這種「元月效應」，尤其小型股似乎特別顯著，主因是年終耶誕銷售旺季過後，企業在1月份公布前一年12月營收以及新年度財務預測時，往
歐元對美元升值 20月來最高
〔編譯盧永山／綜合29日外電報導〕週三歐元對美元升至20個月來最高，因美國10月耐久財訂單大跌，加上歐洲央行理事諾爾和日本銀行總裁福井俊彥均表示，歐元對國際投資人和各國央行更具吸引力，市場臆測各國央行可能減少外匯存底中的美元比重，轉而增持歐元。
美國聯準會週三稍後公布的褐皮書報告，及第三季國內生產總值數據，也將左右美元的走勢。週三在倫敦匯市，歐元對美元曾升至1.3218美元，為2005年3月以來最高，美元對日元則回升至116.45日圓。
歐洲央行理事諾爾在東京的演說中表示，歐元在交易、投資和做為外匯存底上愈來愈具有吸引力。
日銀總裁福井俊彥表示，歐元在外幣的證券交易中所佔比重，已由1999年近20%升至2005年的30%以上。
歐元在各國外匯存底所佔比重，也由1999年的18%升至2004年的25%。
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