中華信評及S&P報告：

金控成立 衝擊業界營收

〔記者陳麗珠／台北報導〕中華信評及標準普爾（S&P）昨日發佈報告指出，台灣金融業的整體獲利率雖有改善，但金控集團的成立，已使金融分業藩籬逐漸消失，競爭壓力更加升高，將導致今年整體金融業獲利改善的速度放緩。

中華信評與S&P對台灣金融業的評等展望維持「穩定」，分析師朱素徵指出，台灣投資環境將趨於穩定，特別是在股票、固定收益證券，以及房地產市場，台灣各主要金融次產業的結構應可持續獲得改善，多數金融業者的財務狀況應可漸趨穩定。

同時由於主管機關對金融機構海外金融業務的規模仍有設限，在無法提供多元化的海外金融業務下，未來的業務成長潛力只能受限於利差或手續費收入較傳統金融商品高的消費金融業務、財富管理與財務操作服務等為主，營運策略重心的轉移，將使小型民營業者可取得挑戰大型金融市場地位的機會。

值得注意的是，朱素徵認為，儘管台灣金融業的整體獲利率改善，台灣金融業的購併活動也會持續，不過今年新增的購併案件數應不會大幅增加，主要是政府凍結新設分行據點的措施，墊高了業者的購併成本，使得購併成為賣方市場，而買方意願下跌；而且金控集團的成立，使金融分業藩籬逐漸消失，並導致各金融行業競爭壓力升高，台灣整體金融業在今年的獲利改善速度將出現放緩態勢。

朱素徵提醒， 台灣銀行業去年前3季的平均資產報酬率頗低，僅0.5%，未達到有效整併，低資產報酬率的改善幅度有限，此一情形將使體質弱的銀行面臨下一波經濟不景氣循環時，出現較高的營運風險，預期今年銀行業的利差，將會因市場競爭加劇遭到壓縮。

雙卡呆帳 預估年底可消化

〔記者陳麗珠／台北報導〕根據中華信評及標準普爾（S&P）的分析，我國信用卡及現金卡放款佔國民生產毛額（GDP）的比重已經飆高到9%，即國人每賺100元，就有9元必須拿去償還卡債，遠高於香港及韓國，不過，中華信評及S&P均樂觀看待雙卡呆帳的問題，估計今年底前，雙卡呆帳可完全消化。

報告指出，由於台灣兩年期定存利率由2001年的6%下滑至2005年的2%，傳統企業放款利潤漸減，低利率環境使得雙卡業務的利差漸漸擴大，吸引銀行投入，雙卡授信於2002年至2005年間，年複合平均成長率達29%，雙卡業務快速成長，轉化成逾放款也跟著增加，雙卡授信的調整後逾放款比率（加回每季的逾放款打銷及債權出售金額）在2005年下半年攀高至10%至20%。

中華信評及S&P統計，截至2005年9月底，儘管雙卡的授信餘額僅占銀行業流通在外總授信餘額的4.3%，但雙卡業務的急速擴張，使得我國信用卡及現金卡放款佔GDP比重飆高到9%，即國人每賺100元，就有9元必須拿去償還卡債，超過香港及韓國。

為此主管機關嚴格控管信用卡與現金卡的授信，立委並提議將信用卡與現金卡放款利率上限調降為12%，協助持卡人解決卡債，卻可能促使外商撤出台灣市場，並迫使民眾轉向地下金融業者，目前雖中止原立法提案，卻透露金融機構受到政治壓力介入的影響，已經威脅其營運彈性、增長壞帳問題、影響獲利能力。

中華信評及S&P認為，因雙卡放款導致日漸轉差的資產品質，在市場轉為穩定之前，不太可能獲得改善，惟平穩的經濟環境及可自金融聯合徵信中心取得完整信用資料，預料今年底前，雙卡呆帳問題可獲得完全消化。