債券型基金 將改二選一

記者李錦奇／專題報導

台灣的債券型基金今年底將有大變革，今後將區分為類貨幣市場基金、固定收益基金，兩者的贖回付款日、投資標的、報酬風險均不相同，對債券型基金有興趣的投資人，可得提前預作準備囉！

「今年底以後，不再有債券型基金這個名詞存在！」投信投顧公會秘書長蕭碧燕說，簡單來講，主管機關將要求投信業者發行的債券型基金，今後只能二選一，要嘛持有債券低於30%，要嘛持有債券高於50%，沒有中間的模糊地帶。

蕭碧燕說，持債少的稱之為類貨幣市場基金；持債多的稱之為固定收益基金。「以後，沒有債券型基金了，不再叫做債券型基金」。值得注意的是，新制上路後，贖回基金付款時間也大不同喔，現行的債券型基金，都是T+1（T是交易日），也就是週一贖回，週二就可以領到錢，但年底分家後，類貨幣市場基金贖回時間維持T+1不變，固定收益基金卻改為T+2，週一贖回，週三才拿得到錢。

對投資人來說，類貨幣市場基金每天淨值波動小，理論上報酬每天都會固定小幅成長，報酬風險相對都比較小，適合追求穩定收益，風險承受度較小的投資人；如果是固定收益基金，每天淨值波動較大，有漲有跌，適合心臟較強，追求高報酬高風險的投資人。

主管機關與投信投顧公會已經議定，國內各家投信現存的90檔債券型基金，最遲今年底前，須依據各公司政策考量、投資組合狀況，自行區分轉型為「類貨幣市場基金」或「固定收益基金」。

換言之， 投資人屆時也得二選一，挑選適合自己的基金種類，聰明的投資人，可別落伍喔！

投資訣竅 考量風險承受度

記者李錦奇／專題報導

債券型基金分流後，投資人該如何挑選適合自己的基金呢？投信投顧公會秘書長蕭碧燕建議，考量因素包括資金屬性、對利率走勢研判功力、風險報酬承受度。

蕭碧燕說，類貨幣市場基金，因為持債比低，具有低風險、低報酬特性，並且主管機關規定，基金買進的債券，一定得抱到期滿，賺進固定利息，因此，「理論上」不管市場利率怎麼走，基金報酬應該都會往上走，不會虧錢；類貨幣市場基金還有一個好處，就是資金運用靈活，星期一贖回，星期二就可以拿到錢，而且不會像銀行定存提前解約，利息會受損。

蕭碧燕說，如果是短期資金，隨時可能動用，適合投資類貨幣市場基金，怕風險，只追求安穩報酬的投資人，也適合投資這類基金；至於固定收益基金的持債比較高，風險報酬波動一定較大，績效好壞，要看發行基金公司操作功力、利率走勢，如果利率趨勢往上，債券型基金將走空頭，買這類型基金賠錢風險也會較大。

值得注意的是，主管機關為了讓類貨幣市場基金、固定收益基金有明顯區分，將規定固定收益基金贖回時間是T+2（T為交易日），也就是週一贖回，週三才拿得到錢，這一點，投資人應該列入評估；投資人「選好基金後，也別忘記挑選適合的投信公司」，蕭碧燕提醒，債券型基金分流後，業者無法作價，報酬率其實都會接近，既然如此，當然要挑好的投信公司，比服務、比產品。