基金投資 宜逆向思考

〔記者李錦奇／台北報導〕你知道何時是買基金的好時機？投信業者觀察發現，當市場氣氛熱絡時，投資人喜歡買進基金，結果卻容易買在高點套牢，相對地，當市場越悲觀時，基金雖然賣相不好，反倒有機會在低檔進場，日後績效有機會成為黑馬。

投信業者坦言，市場行情越熱絡，基金越好賣，一旦市場行情悲觀或不振時，任憑投信業者說破了嘴，投資人也是顧慮多多，不願意進場投資。

但弔詭的是，投信業者檢視以往國內基金募集經驗，發現當市場行情大熱時，往往也離高點不遠，選在此時募集的基金，日後的績效不見得理想，反倒是市場偏空時募集的基金，日後報酬表現常成為黑馬。

投信業者舉例，2001年網路泡沫衝擊全球股市、2003年SARS席捲亞洲，導致2001年到2003年間市場氣氛悲觀，但這段期間募集的股票型基金，不論投資台灣或全球型，有不少績效表現亮眼，甚至不乏大漲一倍的。

摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷認為，這證明行情總在悲觀中出現，最悲觀的時候，往往是股市低點，容易撿到便宜貨，接著只要等待牛市再臨。

匯豐金磚動力基金經理人蔡寶美指出，這波新興市場修正相當劇烈，第三季難免續有震盪，惟「價值投資」仍是未來國際資金最大指導原則，盤勢修正回穩後，選擇本益比低，且具投資題材的國家，不僅風險相對為小，又可避免過度分散相互抵銷漲幅。

蔡寶美建議，一般投資人只要掌握「價值投資」原則，選擇長線價值無虞的標的，適時逢低佈局具潛力市場，還是能征服股海，獲取高成長價值收益。