地方陽奉陰違 中國宏調成效不彰

編譯盧永山／特譯

中國第二季經濟成長率擴增為11.3%，創十年來單季最快紀錄，固定投資也以強勁的速度成長，顯示過去兩年祭出的宏觀調控措施未見成效，為避免中國經濟由「偏熱」演變為「過熱」，中國國務院總理溫家寶日前表示，要認真貫徹中央的決策和部署，確保政令暢通，堅決維護中央宏觀調控的統一性、權威性和有效性。

由溫家寶的談話可知，中國的宏觀調控措施之所以未見成效，主要的原因在於中央的政令無法暢通，雖然中央信誓旦旦，但地方卻陽奉陰違，繼續借錢大搞建設，炒熱房地產的市場，導致經濟熱度降不了溫。

根據中國國務院發展研究中心最近公布的報告，中國實施房地產宏觀調控措施以來，仍有房地產開發商持續大量囤積土地，原因包括部分地方官員過度仰賴房地產業來拉抬經濟成長，心態有所偏差；地方政府少數擁有土地審核權的官員以權謀私。

此外，銀行信用貸款管理不善，使得房地產開發商易於將短缺的資金透過貸款換得大量土地。

摩根士丹利亞洲首席經濟學家謝國忠表示，中國的地方政府亂貸款，大搞共同建設項目，是宏觀調控措施無法收效的原因，中共當局應積極推行反腐敗，嚴查地方政府批地、收地、搞建設項目等行為。

謝國忠強調，中國若要控制好經濟局面，必須解決目前資金過剩問題，如果地方政府囤積貸款的行為不加以阻止，長此以往，經濟就可能失去控制，中國人民銀行應繼續緊縮流動資金、調高利率。

中國人行在7月21日宣布調高銀行存款準備率至8.5%，希望防止各銀行把3.98兆美元的資金借給企業或房地產開發商，避免日後出現呆帳、銀行破產和通膨升高的問題。

但法國興業銀行亞洲首席經濟學家麥奎爾認為，調高銀行存款準備率還不足以抑制資金過剩，也無法降低企業可貸款的金額，中國必須調高利率和允許人民幣加速升值，雙管齊下才能抑制過剩資金。

中國先前已經調高利率，但依舊不願屈服國內和國際壓力，讓人民幣加快升值速度。

在人民幣不動如山、中國又不願大力改革政治和經濟體制的情況下，中國祭出再多的宏觀調控措施，恐怕也是無濟於事。