庫存影響 台積下修Q3獲利

〔記者梁世煌／台北報導〕電子產業庫存調整問題讓台積電（2330）第三季業績呈現降溫的情況，台積電總執行長蔡力行昨天直接點明現階段的客戶庫存調整將會持續至第四季，受此影響，第三季客戶整體需求可能將小幅下滑，單季營收將下降2%至3%，毛利率及營業利益率也都分別下修，景氣預估明顯趨於保守。

Q2財報數字亮麗

事實上，台積電昨天在法說會中公佈的第二季財報數字仍相當亮麗，除了單季獲利季成長率在一成以上外，毛利率及代表本業營運的營業利益率更分別高於第一季，達到51.8%及43%，顯示台積電上半年營運即使有淡季效應的影響，依然向投資人繳出了一張漂亮的成績單。

不過，對於第三季的景氣預測，蔡力行的態度明顯保守，在上一季法說會他已經透露出PC市場存在庫存問題，而這個現象「依然一直存在至今」，他指出，與第一季相較，第二季的存貨絕對值有上揚的現象，下半年台積電的客戶還是會繼續針對庫存水位加以調整。

不過，蔡力行也強調，庫存問題的確影響到下半年的半導體產業表現，但是與前兩年相較，目前庫存的消化速度算是快的，因此在扣除ITEL與AMD兩大CPU廠的部分後，目前半導體產業的庫存天數仍然算是持平。

Q3毛利率48%∼50%

而受到客戶庫存尚未調整完畢影響，蔡力行也預估，台積電第三季營收將在790億元至820億元之間，毛利率為48%至50%，營業利益率則為39%至41%，三者均較第二季的財報要來得低。

蔡力行表示，第三季僅有無線網路的景氣有上升的空間，其他包括PC、手機及消費性電子等部分，景氣均持平或下降，至於整個半導體產業景氣成長，他認為今年成長率約在8%，比年初預估的8%至12%要保守得多。

至於明、後兩年，其成長率也是在8%至9%之間，算是持平局面。