新興國家 海外併購 打造新的 商業帝國

編譯盧永山／特譯

近年來原油和其他商品價格飆漲，許多新興市場企業因而累積了龐大的資金，有更大的本錢在美國和歐洲展開併購行動，最後可能改變世界經濟的面貌。

據亞洲華爾街日報報導，新興市場企業對歐洲資產最為青睞，因歐洲企業的業務雖然遍及全球，但收購價格相對較能承受，而美國市場原本就十分廣闊，很多企業再發展成跨國企業時就已經是龐然大物，因而限制了買家數量。

新興市場企業2005年在歐洲投入420億美元，較2004年高出一倍多； 市調公司Dealogi的統計也顯示，新興市場企業今年以來在歐洲的總投資已達93億美元。

新興市場企業2005年在美國投入140億美元，共完成96筆交易，高於2000年創下的100億美元紀錄，其中包括中國聯想集團以12.5億美元收購IBM。

分析師表示，新興市場企業之所以爭相赴海外展開併購，除了因為油價和其他商品價格飆漲的得利外，許多企業還獲得政府支持，政府希望能將剩餘資金投入其他行業，以實現經濟基礎多元化，或者為出口商品開拓新的銷售管道。

其次，原本緊閉國門的中國和印度，在與世界經濟接軌後，經濟加速成長，連帶使國內企業實力逐漸壯大，成為國際市場的超級大買家。

紐約花旗集團主管歐洲企業併購業務的塔格表示：「部分新興市場企業規模日益龐大，他們的實力也比外界預估更大，這些企業在未引起太多注意下積極鞏固國內市場，目前已成長為國際舞台上雄心勃勃的參與者。」

此外，美國和歐洲許多企業的控股權落入對沖基金手中，這些對沖基金為了實現投資利益，對願意出價的競標者並沒有偏好，誰出最高價就將手中股權賣給誰，握有龐大資金的新興市場企業往往能脫穎而出。

報導說，隨著併購行動不斷加溫，部分新興市場企業正在打造一個可與西方同業一較高下的商業帝國，最後可能導致關鍵產業的大部分業務落入新興市場企業手中。

新興國家併購 歐美心驚

編譯盧永山／特譯

新興國家企業近年來挾帶龐大資金赴海外展開併購行動，雖然促成了企業整併，改變世界產業的面貌，部分併購行動卻升高歐洲和美國的疑慮。

港口世界 引起關注

例如，阿拉伯聯合大公國的杜拜港口世界集團以68億美元收購英國最大港口營運商半島東方航運公司，就引發美國國家安全的疑慮，因半島東方航運經營紐約、紐澤西、費城、巴爾的摩、邁阿密以及紐奧良港等美國主要商港，部分美國國會議員認為可能會構成反恐漏洞。

阿拉伯聯合大公國向來與美國親近，受政府支持的杜拜港口世界集團併購行動就引起美國政界關注，而被美國視為對手的中國，其國營企業在美國的併購行動更引起軒然大波。

中國聯想 審查嚴格

去年中國聯想集團收購IBM個人電腦事業部門，美國國會議員以IBM有承包美國政府業務為由高聲表示反對，並敦促美國財長史諾擔任主席的美國海外投資委員會（CIFUS），就此收購案有無危害國家安全及洩漏機密資料進行嚴格審查，這筆收購後來在IBM做出保證，並且嚴格限制聯想工作人員的活動範圍後，才獲得通過。

中海油 美國力阻

中國中海油公司去年出價185億美元欲收購美國優尼科石油公司，儘管價格遠高於對手雪佛龍石油公司，但美國政府以會危害能源安全為由，硬生生擋下中海油的企圖。

五礦 加國封殺

此外，中國政府扶持的中國五礦集團去年也打算以52至60億美元收購加拿大諾蘭達礦業公司，引起加拿大媒體和國會議員不滿，群起攻之，加拿大政府最近決定，準備通過法案，對那些妨礙國家安全的外國企業併購案進行封殺。

米塔爾 收購受阻

由印度發跡的米塔爾鋼鐵集團最近出價237億美元，欲收購法國、西班牙和盧森堡合資的阿塞洛鋼鐵廠，阿塞洛堅決不從，使這件併購案胎死腹中。阿塞洛宣稱米塔爾鋼鐵併購之後會關廠及裁員，法國總統席哈克表示，歐洲人對這筆收購案的擔心是合理的。