市場看法／決策反覆 基金業者觀望

〔記者陳永吉／台北報導〕泰國政府政策朝令夕改，股市暴跌後，晚間即時取消外匯管制措施，但這亡羊補牢的決策能有多少成效，基金業者抱持觀望態度，不過昨天泰股反彈11.16%，距離收復15%跌幅僅剩3%的空間；投顧業者表示，反覆的決策，可能使得短期間外資缺乏大幅回頭加碼的信心。

這次泰國外匯管制事件是否會成為東南亞市場漲多拉回整理的理由，摩根富林明投顧認為，仍須觀察，但市場普遍看好東協市場明年的經濟展望，因此，近期市場拉回整理，反而提供一個不錯進場點；據了解，國內投資人歷經週二的震撼教育後，週三見到亞股反彈後，紛紛詢問進場的時機，顯示國內投資人也多能理性面對市場的震盪。

大華銀投顧分析，對於亞洲區域的衝擊相對有限，畢竟這是單一國家政策的錯誤，完全不是基本面的改變，市場過度的擔憂也有機會在此事件後快速恢復。19日亞洲股匯重挫的時候，僅新加坡幣不貶反升，顯示在市場恐慌的時候，資金尋求避風港，新加坡即成為最佳的選擇。

摩根富林明JF東協基金經理人鄭直生說，泰國事件應視為一個單一事件，不至於影響外資對整個亞洲市場的評價。

後續投資 投顧看法分歧

〔記者王憶紅／台北報導〕雖然泰國政府在週二晚間緊急宣佈解除外匯管制，使得昨日泰國股市有止跌回穩的利多支撐，但國內投信法人對泰國事件所引發的後續投資問題看法卻分歧。

普羅財經指出，泰國還是存在隱藏性的利空隱憂，泰國央行干預匯市已讓外資感到憂慮，加上將於近期舉辦的國際IPO案、國際私募基金等，可能將因此受困淺灘。這次事件是否會降低外資匯入泰國的意願，導致市場流動性下降、泰國利率上升並傷害投資環境等因素，都將影響泰國股市的穩定度。

普羅財經表示，即便泰股週三出現重挫後的反彈，大盤整體走強的行情將難以持久，且短期內不排除仍有進一步下探空間。並且明年10月將舉行總統大選，預料泰國政策極不穩定的情勢，將很難重新吸引國際投資人目光，因此建議減碼泰股，不宜逢低承接。

ING投信則認為，泰國政府政策急轉彎下，股市風暴可望解除，亞太其他遭受此一利空所衝擊的股市亦可重新翻揚，短線投資價值已然浮現。就2007年泰國經濟成長率預估值4.6%，預估本益比九倍的泰國股市深具投資價值，隨著政治問題的逐步解決，泰國股市可望重新出發。

ING投信認為，泰國此一突發事件連帶拖累其他新興股市走勢，恰好為青睞亞太股市，卻苦無下手機會的投資人提供好機會。