歐美大型股 首季投資焦點

〔記者高照芬／台北報導〕全球股市自2002年至今，已連續四年上漲，今年以來普遍更是有兩位數字以上的投資報酬率，使得不少投資人都是荷包滿滿；投顧業者認為，明年第一季的資產配置仍是股優於債，並建議投資全球股市或加碼歐、美等核心市場大型股；債市部份建議加碼歐元區債券、美債及亞債。

摩根富林明投信副總經理吳淑婷對2007年投資新哲學，提出「以一統多，全球佈局」概念。她認為，美國聯準會（Fed）暫停升息後，美國經濟景氣與房市都將軟著陸，一旦美國經濟趨緩，Fed可望在明年上半年首度降息，這將影響到全球資金的流動性；至於油價與通貨膨漲隱憂，將不會像過去兩年劇烈影響全球經濟景氣。

吳淑婷表示，2007年全球經濟成長趨緩，惟歐洲、亞洲（不含日本）仍將持續成長，其中歐陸成長動能，主要是因製造業與企業信心增強，今年以來持續不斷的企業併購（M&A）活動。就目前看來，尚未出現過熱訊號，預期2007年歐股持續發酵，投資策略則特別看好歐美大型股。

值得注意的是，拉美、東歐、亞洲等三大新興市場中，以新興亞洲最被看好，來自全球購併案熱潮將影響全球化強度，亞太地區將成為熱錢簇擁之區；其中的中國概念題材，將帶動周邊國家欣欣向榮，只要中國能持續維持經濟高度成長，亞股將成為最受關注的地區。

至於金磚四國中的中國與印度，無庸置疑擁有強勁的消費支出，支撐經濟成長與股價表現；俄羅斯與巴西也將受惠穩定的資本支出與內需改善，持續推升股價上漲。這些新興國家以其物美價廉的勞工、土地、甚至原物料晉身為世界工廠，進而賺取外匯、提高國民所得、增加民間消費能力，股市欲小不易。

日本市場方面，吳淑婷表示，日本可望受惠於汽車、機械、電子等穩定的資本支出與消費支出，從今年一年來，日本股市呈現上下震盪，2007年日股仍可期待。