基金經理人 加重商品投資

巴克來資本今年2月針對180名基金經理人的調查顯示，為了尋求比股市和債市更高的收益，2008年全球商品投資金額可能高達1200億美元。

巴克來資本商品研究部門主管諾瑞許表示，去年底全球商品投資金額達800億美元，預估今年可達1100億美元。

根據這項調查，至少70%的基金經理人認為，投資組合中商品應佔10%，高於一年前調查的50%。

諾瑞許表示：「投資人需要更多替代投資，他們想退出股市和債市，商品是最佳替代投資之一，投資人當然想參一腳。」

倫敦3月銅期貨週二每噸漲至7240美元，創歷史最高紀錄；鋅和鎳都漲至歷史最高價，金價在4月20日升至25年最高價，每英兩達649美元。相反的，今年以來史坦普500指數僅上漲4.8%，截至週二為止，美國公債下跌1.45%。

諾瑞許表示，宏觀經濟環境仍有利於商品走勢，全球利率逐漸升高，大多數的經濟學者都預估，現階段全球經濟還不會出現大幅走緩。

而彭博專欄作家琳恩指出，有很多理由證明，商品市場這波多頭行情已經漲過頭。琳恩指出，中國和印度是商品需求激增的原因，但假以時日，這些經濟體會由出口轉向國內消費，服務業將興起，對商品的需求會減緩。此外，商品價格大漲會引爆投資熱潮，股市充斥新上市的礦業公司，刺激過度投資，並導致產能過剩，因而壓低商品價格。（編譯盧永山）