整併急就章 問題多過綜效

記者陳中興╱特稿

官股銀行整併是「二次金改」主戲，但從彰銀特別股的會計認列出現疑義，到目前台企銀員工抗爭，顯示公股銀行整併工作推動，已陷於急就章，要解決的問題比發揮的綜效還多。

官股銀行整併的成敗，不只看官股賣得好不好，彰銀、台企銀、第一、華南等官股銀行都是上市公司，這些銀行整併的遊戲規則，不僅牽涉官股銀行投資人，也影響參與整併民營銀行的廣大投資人。

彰銀乙種特別股在尚未通過股東大會同意前「先斬後奏」，由台新金控得標，台新金馬上就由會計師出面主張不必提列購併損失，但顯然主管會計準則的金管會態度保留，要求由會計研究發展基金會解釋；於是台新金控在購併彰銀之後的財報損益究竟該怎麼計算，馬上陷入一種不確定的狀態，但台新金控股票以及彰銀股票，卻每天都在公開市場上交易，投資人的投資決策，陷入一種因政策推動而產生的新風險中。

「特別股」兼具「股權」與「債權」等兩種性質，會在財報的認列上產生不同效果，進而影響股價，因此彰銀特別股在設計發行條件時，就應連同後續的會計準則認定問題，都一併解決，否則將徒然造成市場無所適從，或形成「先射箭再畫靶」的窘境。

再就政府面臨官股銀行罷工的最大罩門就是：銀行員並非勞基法的罷工排除對象，依法隨時可以罷工；但銀行卻受制於銀行法，在法定營業時間內不得停止營業，換句話說，不像其他一般產業有「鎖廠」、「歇業」等反制籌碼，有可能演成長期抗戰，釋股工作演變成罷工，形同捅了馬蜂窩，很難收拾，後續是否影響金融穩定，值得觀察。

再回頭看彰銀，財政部透過發行增資新股達成「自廢武功」的目的，並承諾不會創造另一個大股東，保送得標的台新金上壘，看似「賣得漂亮」，但實則是「失職」，因為財政部為全民代為行使彰銀的經營權，如今經營權轉手易人，但財政部卻沒為全民收回過去100年全體國民所投入的納稅錢，根本不符社會公平。

呆帳不少的彰銀之所以能賣到好價錢，主要是經營權所發揮的價值，財政部手中雖然還有14%彰銀持股，但在經營權已經易手的情況下，已經沒有任何財團肯以高價接手，後續官股要怎麼幫全民收回歷年投資在彰銀身上的資本，將是一大疑問。

官股銀行整併工程執行至今，處處看到的都是急就章式速成手段，配套不足、原則不顧，只為達成今年年底的減半目標，對社會來說，我們不禁要問：綜效何在？