《期指觀測站》電子期 逢低短多操作

有別於日韓股市的亮麗表現，台股大盤指數在9/20曇花一現之後，又不爭氣地向下滑落，台股週線出現少見的連七黑，不過自上週五再落底後，本週來的指數都回測低點，空方力道常有減弱的跡象，5900關卡顯示有守。可是外資連二週來大賣台股，多少影響投資人信心，買盤追價意願也不甚積極，反彈顯得有些乏弱無力，量能也處於低迷的狀態，若要跳脫盤跌的局勢，必須也要有溫和的換手量能配合續漲才好，不然不管政府如何的信心喊話，投資人對台股沒有信心，灌注實質買盤，台股也很難起死回生。

期貨市場部份，台指上週二帶量長紅後，市場多預期會有W底的反轉行情，不過隨即令市場夢碎，也連帶影響原本滿懷希望的進場投資人，買在最高點難免大失所望，湧出短暫失望性賣壓後在5890附近止住，雖然目前技術指標皆偏空，成空頭格局，但連四個交易日都回測低檔有守，不過礙於籌碼量能不足，結果尚未揭曉，預料行情要在今天摩台指結算後，才會有較明朗的趨勢，至於會往上還往下，待看關鍵價位的突破表現而定。

由於近日來下檔支撐區間較為強勁，建議在嚴設停損的機制下，可暫以短多單低接試之，不過目前整體盤勢仍屬空頭格局，上檔空間相對有限，外資也未轉賣為買，暫以低接不追高的心態，採區間操作為宜。

電子期是三大期指中唯一站在年線之上的，技術面而言，下檔也暫見支撐，支撐價位剛好是6月初起漲的價位，近期可在拉回後以短多操作，不過上檔空間仍有限。

金融期指則跌得難看，技術線型差，不過，在連日來不斷落底，本週暫時在5月中低點前止跌，此價位若反覆有守，可以低接短多單搶技術性反彈，加上首波經濟活絡措施政策利多，即鎖定金融服務業擴大開放項目，也重振市場對金融發展的信心，後續會如何發酵，值得留意，但短期上檔仍受5日均線反壓，暫以當沖操作為宜。

選擇權市場方面，出現成交量緩和，研判由於在結算之前走勢不明多空不願躁進導致，且週三主要契約之隱含波動率均有略微下滑現象，也可以看出積極短線買盤有冷卻情結。賣權方面，仍以5900點的履約價為最大宗，看來市場對於目前的低檔支撐越來越強勁，不過因為主要買權之波動率未見揚升，再加上買權量大點由6100點下移到6000點，上方空間有限，目前不建議採取逢低買進買權，整體上目前盤勢仍在壓縮，且波動率又有下移現象，建議目前還是以賣出勒式的策略為佳。（寶來瑞富期貨 蔡雲香）