外資熱捧 散戶潑冷水

〔記者陳中興╱台北報導〕明明應漲的台股，最後卻以破底收場，外資券商痛心指出，以目前台灣經濟基本面與上市公司獲利狀況，台股7、8千點絕無問題，至少也要突破去年7135的前波高點，走到這一步，只能說台股的「散戶」不見了。

外資券商主管表示，外資雖然大量進駐台股，但台股畢竟是以散戶資金為主流的市場，散戶不捧場，台股就沒有回春的可能。

金管會高層官員也表示，散戶資金外流的確是台股不振的原因，官員說，銀行財富管理部門向客戶推銷大量連動債，估計目前有7000∼8000億資金投入長天期海外連動債，這些連動債履約期限動輒3∼5年甚至更長，資金形同「套牢」；此外，美國利率高於我國，也形成資金外流壓力。

散戶的錢除了套在連動債，還大量套在房貸。券商主管說，台股不漲與政府連番推出的優惠房貸也脫離不了關係；為消化建築業手中餘屋，自從國民黨執政末期，政府就推出高達上千億的優惠房貸，直到民進黨政府上台又多次續辦，額度更往上加碼，回顧過去5年多來，台股自萬點崩落後，台股指數幾乎是與優惠房貸的動用額度呈現反比。

台股動能愈不足，散戶信心愈渙散，持有股票期間愈做愈短，最後乾脆做台股指數選擇權，結果包括指數期貨與選擇權成交量迭創新高，但現貨市場卻一再破底，更何況還有私募基金等著把錢匯出國外。

券商主管還指出，主管機關查緝不力，導致地下期貨橫行全國，這位券商指證歷歷，地下期貨氾濫到連中南部一些偏遠農村的三合院裡，竟然都裝置有多部電腦在「連線交易」，地下期貨標榜免保證金，又吸走不少資金。