《華爾街股市》美股可望區間整理

在美國股市漲跌的統計中，9月份是1年中表現最差的月份，而美股在9月份及第三季的最後一週中，連續5個交易日上漲，似乎有一口氣擺脫陰霾的感覺。

由於市場走勢仍受限於油價，使投資人目光愈來愈短，行情走勢變成區間盤整，方向性愈來愈模糊，亦使整體成交量及波動率不如往年。

目前9月行情已過，第四季市場方向將會以陸續公佈的月報及第三季季報為依歸，相信方向性將會較明確。

道瓊：落底反彈已不偏空

道瓊工業指數：上週上漲1.43%或149.11點，以10568.7點作收，在連續2週的修正後，總算出現了落底反彈的走勢，也化解了行情指數可能跌破8/29低點10350點、線型走空的窘境。

但美中不足的是，雖然上週連續5個交易日均收紅，但總共才漲了149點，平均1天漲不到30點，加上量能僅有11億股，亦低於前週及5週、10週均量，行情反彈目前仍看不出力道及買盤介入確認的明確訊號。

若再考慮技術型態，上週的交易區間仍未脫離前2週的交易區間，型態上仍是前一週的K線被前二週的K線包絡在內的包絡內困日，故方向性仍不明顯，行情至少要漲到10600點以上才有初步的確認，故在心態上是區間，但已不偏空。

S&P修正回穩趨勢仍偏多

S&P500指數：上週則上漲1.11%或13.25點，以1228.81點作收，亦為連續2週修正後的回穩行情。

與道瓊相同，指數在未跌破8/29低點1201點前，已開始悄悄連續7個交易日每天小漲，下檔支撐似乎有特定買盤介入，使行情沒有更進一步下跌而破壞原來的上升趨勢，亦為偏多的趨勢保留生機。

在技術上言，連續的上漲使原已向下的月均線再度回升，因指數正好扣抵8月底9月初的低點，故只要行情漲幅能較9月初佳，均線將持續上揚，若行情陷入盤整或小跌，則均線將再彎頭向下，壓力將從1250附近下移至1230附近，偏多的看法亦僅會有曇花一現，無法持續，故本週持續性的上漲將為技術上的必需。

在技術指標上亦同，至少在KD方面是如此，指數若無續漲，K值將在50%附近下彎，行情若回跌盤整，K值向下穿越值則甚至將出現擺盪不足的偏空型態，在美股的觀察上不可不慎。

NASDAQ表現較佳：全週上漲1.65%或34.85點，以2151.69點作收。

上週的反彈明顯是由半導體類股帶動，費城半導體指數不僅全週漲幅達到3.17%，上週的收盤亦克服了前2週的高點。

美光週五跳空大漲9.11%，行情來到1年高點附近，帶動整個科技類股反彈，德州儀器、國家半導體及超微等公司亦持續在全年高價附近震盪，唯一美中不足的是英特爾、阿卡特爾等低點反彈2天，仍未突破下降趨勢及月均線，加上量能擴張不足，使科技股強弱分明，全面走多的象徵仍不明顯。

美股上週反彈已化解破底危機，但量能未擴，本週若未能續漲，行情仍不可過度偏多，頂多以反彈視之。

陸續公佈的季報將主導第四季行情，而今年一直領先的科技類股尤為留意標的，當然偏弱的龍頭如英特爾、微軟及戴爾若能走出弱勢，更能提早確認美股第四季會有走強的情況。

道瓊壓力暫看10605點；S&P500壓力則在1236點；NASDAQ壓力在2162點，本週如能向上突破壓力，行情才有轉強可能，否則區間整理將是美股最好的可能。（金鼎期貨 徐華康）