第4季 台股波段行情浮現

記者王憶紅╱專題報導

第3季台股先盛後衰，9月是壓力沈重的1個月，外資連賣，指數跌破6000點，所幸，9月的最後2個交易日，指數擴量長紅，2個交易日上漲187點，使得台股月線由黑翻紅。

台股進入第4季，投信法人指出，油價、第3季季報、第4季訂單、美股走向、年底縣市長選舉及國內投資信心等，都是觀察第4季表現的重要因素。

總體經濟表現不振，一直是台股9月表現不如亞洲其他地區的主要原因，不過傳山投信執行副總杜富國表示，大盤技術線型翻多，搭配第4季傳統旺季及政策偏多等因素，備受壓抑的台股，波段行情已經呼之欲出，逢回只要不破6064點所在的月線，都是加碼的好時機。

盛華投信統計近4年來，外資在第4季都呈大幅買超現象，自90年到94年，分別在上市買超金額分別為1117.97億元、407.83億元、1209.67億元及1788.92億元，外資在第4季提前佈局明年持股的現象明顯。

另外，過去台股在第4季的上漲機率是最高的，盛華投信分析，自90年以來的第4季股市都呈上揚走勢，最高漲幅為911發生當年，當年第4季投資報酬達52.63%，同時間電子類股漲幅更高達74.58%。而指數最低漲幅為92年第4季，但仍達4.98%，顯示第4季在業績及資金等方面的大環境上是較有利於台股發展。

盛華投信表示，影響第4季大盤表現的因素包括油價、Q3季報、Q4訂單、美股走向、年底縣市長選舉及國內投資信心等。

盛華投信指出，台股第3季季報整體來看應有不錯的表現，特別是電子股，10月份股價有機會表現，而在美國經濟持續溫和復甦下，S&P500企業第4季獲利可望仍有15%的成長性，美股還有走高的機會；台灣年底縣市長選舉，在執政黨危機意識提高的情況下，可能有意想不到的利多會出現。近期亞股強勢，台股獨弱，顯見台股除基本面因素外，外資轉往鄰近強勢亞洲股市，國內投資信心明顯不足等，也是台股積弱原因，因此，第4季外資及本土投資人投資信心是否能回復，攸關大盤第4季反彈的強弱。

從技術面來看，杜富國指出，目前指數在年線6036點，與10年線6430點之間整理的格局並未改變，從KD值來看，只要本週小漲，K值將穿越D值，就出現中期買進訊號。

短線而言，上週四、週五連續2根紅棒，代表以5976點（8月31日）及5895點（9月26日）為支撐的跛腳底型態已經完成，代表短線波段走多，只要5976點未遭長黑線貫穿，則底部可以確保，波段行情將得以延續，預估10月台股走勢緩步趨堅可期，操作心態宜多不宜空，惟本週震盪幅度可能會加大。