《期指觀測站》轉強之前區間交易為宜

上週加權指數與台指期貨在國際股市與國內政經及禽流感等負面因素交雜中，週初呈現連番跳低長黑下挫的格局，使得週線迅速由6000點附近價區，直接下探今年4月份起漲點5600支撐價前，下跌速度快而幅度大，伴隨跌落由去年8月低價連接今年4月低價的大型上升支撐線，促使外資及國內法人同步進行調節賣超的動作，頓時盤面由多轉空之疑雲密布。

所幸上週四尾盤急速拉升，並在政府補救股市激勵政策的推出下，使得下跌走勢具有止穩整理的機會，週五雖然反映美股下挫而開低，但迅速止穩回拉，終場仍以下跌作收，但未跌破週四長下影線低價，顯示低檔已見抗跌力道。

加權指數在日線KD已落入超賣區縮口的狀態下，若能不再跌破新低，便有彈升上測之契機，價格上以突破10月19日跳空黑棒頂端5788作為轉強彈升之分界點，量能則維持720億以上為佳。

台指期貨上週在10月合約結算後，由11月份新合約接續交易，觀察11月份合約未平倉累積由上方6000點向下跌落後同步增加，但週四及週五低價落於5633後，短線進入低檔區間止穩整理的格局，同時日線KD亦落入超賣區縮口向上，預估守穩低價3日以上並有效向上突破區間壓力5775/5810，同時伴隨反轉正價差，便能確立由止穩整理轉為轉強彈升格局，未突破前暫以區間低檔5633/5660與區間壓力5775/5810間橫向整理觀察。

電子期貨指數相對展現較佳之反彈動能，同時也為唯一尚未跌落大上升支撐線的指數，且在上週四尾盤急拉走勢中，率先填補10月19日長黑空方缺口，因此未來電子能否率先突破區間整理之高緣，關係著大盤能否在抗跌狀態下真正轉強之關鍵，目前下檔支撐區位於233.5/234.6，上方壓力位於241.2/242.5間。

摩根期指將於本週五進行結算工作，走勢上與台指期雷同，區間整理於支撐234.6/235.3之上，高檔則以240.2/241.7為上方短壓，價差在今日後將漸次收斂，若於突破上檔壓力轉正價差，則脫離低檔結算的機率提高，否則仍應防空方掌握優勢下低檔結算。

金融期指則屬下跌中反彈之走勢，低價落於846，上方今日壓力以863/865觀察，日線圖形中若能向上收盤突破870，便具有低檔背離彈升之動能。

就價格分析觀察四大期指，下跌走勢均有紓解暫緩、止穩橫盤之跡象，顯示空方於此價區再積極摜壓之意圖不高，但尚未突破區間高檔壓力前，形成轉強彈升的動能便未能完全確立，因此短期暫以區間交易主軸為宜。

外資未來賣超是否減輕，台幣外匯貶值走勢能否止穩及政府股市政策，將為近期觀察重點。（聯邦期貨 吳孟哲）