南科降評等 DRAM漲勢添憂

花旗美邦調降為「賣出」

〔記者梁世煌／台北報導〕外資對DRAM族群加碼不斷，昨天再度對力晶〔5346〕、茂德〔5387〕買超合計逾1.5萬張，帶動DRAM族群全面反彈，不過，英飛凌釋出記憶體部門的效應昨天仍在持續發酵中，花旗美邦證券因為此事可能不利南科（2408）未來發展，而將南科投資評等調降至「賣出」，目標價並且調降至15元，為DRAM族群後市投下變數。

報價走揚 股價轉強

雖然昨天DRAM現貨市場成交量不大，但在DDR400部分，包括256Mb、512Mb等規格產品現貨價全數走揚，漲幅約在0.08%至0.8%，DRAM報價有跌深反彈的跡象。

由於DRAM報價走揚，加上第4季DRAM股獲利仍然看好下，外資佈局的動作不斷，昨天外資繼續加碼力晶1.48萬張，茂德3312張，使得相關DRAM製造股及記憶體模組廠全面轉強收紅，整體表現優於大盤。

英飛凌投下變數

不過，由於英飛凌在日前宣佈將釋出記憶體部門，使得南科未來與英飛凌的合作模式是否有變，成為市場關切的焦點，花旗美邦認為南科將因英飛凌讓旗下記憶體部門獨立為子公司，未來在技術授權及研發的成本將明顯增加，因此宣佈調降南科。

分析師指出，由於南科目前尚有成本結構的問題有待克服，而此次英飛凌分割DRAM部門，並不利於南科未來的研究發展，南科勢必因此支出更多的研發費用，因此，相對於其他DRAM而言，花旗美邦將南科的投資評等向下修正。