《期指觀測站》後市不悲觀 逢回承接

美Nasdaq指數與S&P500紛創4年半新高，台指期雖然創波段新高，但投資人態度卻顯得較為謹慎，多方獲利了結落袋為安的心態不難看出。且就盤面上來看，上週五氣勢如虹的電子期少了高價類股帶動的光環，表現相形遜色不少。惟低點守在上週五低點之上，且仍維持正價差，後市看法未見悲觀，操作上建議採拉回承接，逢高獲利了結方式因應。

就週一摩根走勢觀察，期貨表現較現貨強勁，正價差達1大點以上，此外收盤不僅創波段新高，亦領先台指期率先站上前波10月初的高點，可說是相對本土期指強勁，外資再度加碼台股，支撐台股走勢功不可沒，另外，未平倉量方面亦增溫當中，但指數向上彈上幅度似乎有限，多單應留意空方突如其來的摜壓。

而電子類股仍然是台股攻勢要角，週一成交比重維持在8成之上，惟高價類股漲勢暫歇，電子期漲勢縮小，正價差收斂，此外，值得留意的是未平倉量有明顯增幅，配合收盤在週一走勢的相對低點，多方慎防空方出招。

週一台股呈高檔震盪。選擇權市場交易最熱絡的履約價位，買權上移至6300點，賣權則維持在5900點。就Put/Call Ratio分析，成交量及未平倉量Put/CallRatio同步上升，買權成交量增加，但未平倉量卻下降，配合波動度上升，說明買權賣方已有離場情形。

綜合觀察，6300買權未平倉量由上週五9萬餘口，大幅下降至5萬餘口，減少了3分之1，一方面凸顯買權買方離場情形，但由波動度上升來看，買權賣方回補力道更甚於買方離場。此外，5900賣權未平倉量攀升近5萬口，已達8萬餘口水準，凸顯市場認為有力的支撐區所在。（元大京華期貨 柯政宏）