買分割公債 看準利率

記者陳麗珠／專題報導

你想購買分割公債嗎？那得先做做功課！交易商建議，投資分割公債前，一定要對市場利率走勢具備敏感度，才能斷定進場時點是否合適，而且投資人如果是以長期投資為主，可先比較各銀行同天期的定存利率水準，藉以研判報酬率，再決定是否投資分割公債。

交易商說，對於穩健型投資人，在新台幣計價的投資商品中，想要找到長期、報酬率穩定的投資工具，就屬附息公債、定存等，然而銀行定存期限最多約3年，為滿足投資人需求，分割債券應運而生，目前有1至5年分割債券可選擇，投資門檻10萬元，很適合散戶。同時，分割公債可隨進隨出，若有急需出售時，T＋2日後，即可拿到款項，可能損失也可能有利可圖，相較於定存解約損失利息，比較被投資人接受。

另外，由於散戶投資人還有不少人握有實體公債，透過郵局購買附息公債後，每到付息時間，民眾就必須勤快點，為了少少利息錢跑一趟郵局領，但分割公債以集保帳戶交易，買進賣出都更方便。

但交易商提醒，債券市場與利率變化的關聯度高，例如利率趨勢往上，債券價格反向走跌時，出售將造成損失，因此，投資分割公債時，計算折價幅度後，再比較定存利率，算算投資報酬率，就可知道購買分割公債的時點是否合適。

分割公債須利息分攤

記者陳麗珠／專題報導

分割公債剛剛上路，許多投資人除了搞不清楚「這是啥」？還有一項讓投資人摸不著頭緒的「利息分攤」，也就是分割公債雖然為零息債券，也沒有真正的利息收入，但是，投資人還是要依照持有期間，按日計算利息收入，賣出或到期時，先扣繳10%的稅款，等到報稅時，列入27萬元利息所得免稅額中，「沒有利息收入，卻要申報利息所得」，因此，提醒投資人購買分割公債時，一定要問清楚利息分攤的多寡。

官員表示，購買分割公債與買賣股票一樣，不用證券交易稅，及證券交易所得稅，只是買賣時，必須與股票一樣，支付經紀手續費，費率為千分之1.425，這項成本負擔，對股票族再熟悉不過了。

但對於號稱零息債券的分割公債，無論是投資人何種時點賣出或持有至到期，都要分擔利息收入，此利息收入並非投資人實際可拿到，也不會入帳，只是礙於修法費時，高層又急於拿出政績，財政部祭出的權宜之計，投資人不得不接受這種現況。

根據財政部的規定，主要是先將分割公債的利息按日計算，誰持有幾日，就按日計算該持有人的利息收入，然後當賣出或到期時，依照應計的利息扣繳10%的稅款，扣繳的稅款可抵當年度個人綜所稅。

舉例而言，如果投資人選擇I95G20第一期分割公債，以現行公告的利息分攤表，就是每日5.37元，若持有10天後售出，利息收入為53.7元，再乘以10%稅率，賣出時就會被扣掉5.37元的所得稅。

買賣步驟--開立集保帳戶 遊走股債

記者陳麗珠／專題報導

分割公債要怎麼買？去哪買？分割公債買賣與股票一樣，投資人必須先開立集保帳戶，再直接向券商下單即可，也就是說，一本集保帳戶可以遊走債市與股市。

由於分割公債屬於新的投資商品，報價、交易、成本負擔均特別規定，投資人在購買前，必須對交易方式稍有瞭解才行。現行分割公債的報價方式，採取國際慣用報價方式，以百元價格為主，例如報價為95元，交易1個單位（10萬元），交易價金就是9萬5千元。

分割公債同時也採取無實體交易，要買進之前，先要開立集保帳戶，然後向券商下單，交割則為T＋2（即成交日次2個營業日）上午9點半之前，就必須將款項匯入指定戶頭，否則就視同違約，與股票買賣一樣，這對股票族來說，等於一本集保帳戶就可從容地在股市和債市進出，方便許多。

但需注意，分割公債雖然可以隨進隨出，卻不可以當日沖銷，也就是說，投資人不可就同一期次的分割公債，進行當日買賣對沖交易。