選前漲少選後漲多 舉效應呼之欲出

〔記者王憶紅／台北報導〕根據調查，近10年縣市長、縣市議員及立法委員選舉前後的台股表現，多呈現選前漲少、選後漲多局面，而投信法人對台股也是選前減碼，選後加碼。市場人士預期，今年選後的12月，外資可能因耶誕假期效應而減緩買超動能，但選前相對保守的投信買盤，將有機會在選後不確定因素消滅後，加碼台股並主導大盤。

根據盛華投信統計，近10年來縣市長、縣市議員及立法委員選舉前後的台股表現，選前2週多為上漲走勢，而在選前1週則因受心理面影響，呈現漲幅縮小或回檔盤整，但選後1週、2週甚至到年底，皆以漲面居多，且平均漲幅伴隨時間增長而加大，分別為3.70%、3.98%及4.08%，同時平均漲幅為選前的數倍，可見在選後不確定因素消失後，台股回歸第4季基本面，表現優異。

另外，以近10年縣市長選舉資料觀察，代表本土資金的投信法人，也是在選前減碼，選後則大幅加碼。

根據資料顯示，今年11月以來，外資日日狂買台股，但本土法人並未同步加碼，截至上週五投信法人還賣超9.82億元，但自上週四已出現小幅買超，顯示本土法人已開始著墨業績成長的標的，因此，預期選後內資法人可能如往例在選前減碼後，選後回流加碼，接替外資動能。

電子股像林志玲 主流地位難改變

〔記者李錦奇／台北報導〕新光投信總經理黃植原最近對媒體剖析股市，妙喻電子股有如當紅名模林志玲，吸引市場焦點目光，至少在明年第1季前，主流地位不變，相對地，金融股、傳產股缺乏市場資金照顧，「就算長得不差，但在林志玲旁邊，也沒人會注意」。

黃植原還提供看盤技巧，建議當電子股成交比重佔大盤80%以上時，可能有短線過熱跡象，但只要資金不退，依舊吸引市場多數資金時，則主流地位不變；但若是電子股成交比重降到50%以下，代表人氣退潮，電子股後市要保守看待。

黃植原說，若是電子股成交比重再降到40%左右，意味人氣低迷，市場對電子股全面悲觀，這時候，反倒可以大膽買進，應該不太會賠錢。黃植原說，電子股吸引市場絕大多數資金，相對地，讓其他類股缺乏資金動能，表現空間有限，以鋼鐵股來說，其實並沒有太大利空，但就是漲不動。