《期指觀測站》未平倉量 續攻指標

外資持續加碼現貨市場，本週買超金額達510億元，週四與週五更吸引本土法人跟進，而融資續減且融券續增，對多方助益不言可喻，本週加權指數一路走高，較上週揚升2.75%或163.52點，收在6075.26點。

期貨市場方面，10大交易人於台指淨部位由上週五淨空頭3613口轉為本週五的淨多頭2836口，電子期則由淨多頭104口增為415口，金融期仍呈淨空頭，由4086口降為3016口，顯示大戶對指數後續表現仍抱樂觀。

價差方面，除金融期外，其他期指均呈正價差，尤以摩根的+0.57%為最，配合外資持續買超且未平倉不斷增加來看，全力作多的心態表露無遺。再由本土期指未平倉量表現觀察，本週五相較上週紛紛下降，下週四雖為結算日，但12月合約增量較以往亦屬偏低，透露追價意願仍舊不足。

由技術圖形觀察，由於季線與遭突破的下降趨勢線位於5980-5994附近，將有可能成為市場關注的支撐區域。

選擇權市場，賣權成交量、未平倉量與增量最大的序列均落在6000點，顯示短線支撐共識上移，而買權主要序列未平倉量續減顯示上方浮額的化解有效，尤其5900買權仍存3萬餘口未平倉量，有利後續軋空行情的想像空間。隱含波動率方面，買權與賣權雙雙持續走高，透露交易人對於後市仍存波動劇烈的企盼。

展望下週國內指數表現，可觀察期貨未平倉量水位是否增加，以利多頭持續攻堅，而大額交易人的淨部位變化亦須留意，尤其金融期仍存3000餘口淨空頭部位，若有回補動作，對於指數的推升將不可小覷。

（台証期貨 鄭景文）