《一週股市觀測站》期指走強 順勢佈多單

亞股受美國上修經濟成長率及股市持續走強，韓國股市27日大漲17點，漲幅1.8%，日經指數亦大漲164點，漲幅達1.4%，台股當然亦不例外。

台股自5月5日以來的17個營業日，在5850點至6000點間作狹幅整理，27日因適逢星期五，尾盤賣壓湧現，挑戰6000點未果。值得觀察的是，在17個營業日中，收黑K線的7個營業日，成交量大多縮到500億左右，而上漲時成交量大多在600-700億元左右，顯示追殺力道不強，5850點應是短期底部強有力的支撐。

雖然目前四大指數（台指期、電子期、金融期及6月摩根期貨）均呈逆價差，不過本週若加權股價指數帶量站穩6000點，則期貨應會領先走強而轉為正價差。

從籌碼面觀察，融資餘額仍持續減少，且低於2000億元，依過去經驗，融資餘額低於2000億元均是中長期佈局好時機，等融資回溫，台股應有波段行情可期。因此，本週觀盤重點仍在於現貨市場量能是否持續加溫，日成交量若達900億元以上，有機會挑戰前波高點6237點。

5月份外資在集中及店頭市場總買超金額高達新台幣1210億元，是2003年10月外資買超1211億元後，單月買超金額最高的月份。除了MSCI效應的影響之外，外資仍相當青睞台股，才會持續大額的買超。且外資操作區間總是在500∼1000點，因此除非有重大事件扭轉整個經濟情勢，否則台股今年上看6500點的機會相當大。

在摩台指期貨方面，外資大幅買超現貨，應會在期貨作避險空單，可是在5月份摩台指期貨卻未見大口數的空單佈局，除了伊德富曼及歐係非馬個持有空單800口及750口外，美林甚至有300口的多單部位。雖然統計資料會有些許誤差，不過以台股走勢及外資動向判斷，週一摩台期可望拉高結算。

操作建議：在國際股市持續上揚之際，建議投資人最好順勢而為，在期貨及選擇權方面仍偏多操作。台股面臨6000點的心理關卡，要站穩6000點需有量能支撐，因此保守的投資人可在加權股價指數成交量達900億元以上，且站穩6000點後，酌量佈局多單，應有獲利機會。（聯邦期貨 張庸柏）