《一週權證市場分析》台塑四寶權證 買盤聚焦

上週台北股市呈現先下後上的盤勢，在美股持續上揚及MSCI效應的激勵下，週四台股價量齊揚，向6000點及季線的位置挑戰，也暫時化解了前半週大盤可能向5850點測試支撐的危機。

上週台股的上漲主要由權值股帶動，外資買超幅度有擴大的跡象，買超排名前幾檔的個股如聯電、台積電、友達、中華電等，顯示MSCI調高台股權重的利多仍舊在盤面上發酵。

以晶圓雙雄為例，台積電股價上週五已突破56元，創下近1年來的新高，而聯電自4月中創新低價位17.6元之後，近1個月呈現震盪走高的格局，上週重新收復20元的關卡，反彈幅度近15%，表現也非常亮麗。在權證方面，除了價外程度太大或是距離到期日太近的權證之外，其餘各檔權證均有相當的漲幅，近1個月也是逐步攀升的走勢。

此外，由於中共將開放大陸居民來台觀光，使得百貨、航空類股上週五出現急拉，如遠百、長榮航、華航都是價量齊揚的態勢，遠百週五漲幅約5%，而受到現股大漲的激勵，以遠百為標的的中信59週五上漲0.15元，單日漲幅高達150%，報酬率相當驚人，高低點相差240%，也可看出權證以小搏大的爆發力。

目前台股依舊以MSCI題材為重心，但由於部分權值股在短線上已累積一波漲幅，因此上檔的賣壓較大，建議可將焦點移往同樣為權值股的台塑集團。

台塑集團自去年以來的獲利狀況就相當不錯，台塑四寶今年第一季的稅前盈餘合計高達近600億元，而台塑集團旗下的個股預計將在6、7月份除權息，在公司營運亮麗的支撐下，除權息行情值得期待。且台塑四寶短線上拉回修正已有相當的幅度，未來可望吸引逢低承接及外資回補權值股的買盤，最近可多留意個股與相關權證的走勢。

目前以台塑四寶為標的的權證共有9檔，其中大華54的履約配發股數為100股，投資人在購買時須留意。因為現股近期拉回的幅度頗大，所以多檔權證的價格已不到0.1元，這些權證的成交量與現股的連動性都非常低，較不建議購買。看好台塑四寶的投資人可留意其他距離到期日不會太近且價外程度也不會太大的權證如富邦52、元京20、元京55與大華54。

第二季通常是產業的傳統淡季，且台股在6000點之上的賣壓相當沉重，除非大盤的成交量能適度擴增，否則指數上攻會有相當的難度。且以美股的技術面來看，以那斯達克指數為例，那斯達克指數自低點1889點起漲至上週五的2042點，累積漲幅近8%，短線技術指標已進入超買區，本週將面對2046~2050點半年線(120日線)的壓力區，美股短線有可能拉回整理，必須多加留意，權證操作上也須謹慎。（凱基投顧）