《期指觀測站》電子期波段新高 多頭穩健

昨日為5月台指期結算，原先市場預期近日未平倉量已漸趨降低，及5月金融期最後交易日之最後一盤交易瞬間重挫逾6%，壓低結算的可能性非常大；惟在美股等國際股市強勢上揚及人民幣升值預期心理等利多激勵，昨日台股以跳空上漲73點開出，大盤直接越過5日及10日均線，在電子權值股領軍帶動下，展現強勢的上漲格局，指數再度逼臨季線及6000點整數關卡，受制於量能稍嫌不足及多頭近關情怯的心理等層面的影響，終場上漲79點，成交量放大達750億元，再次突破5日、10日及20日均量，日K線留下27點上影線，代表半年線（120日均線）以上之壓力較大。

就大盤技術線型分析，當前盤勢正位於年線（240日均線）及季線（60日均線）間箱型整理階段，可謂「上有鍋蓋、下有鐵板」的態勢。

上檔主要遭遇3月中下旬至4月上旬之橫盤套牢區，及季線依然扣抵高檔區域指數位置，季線持續下彎走跌的線型反壓力道頗強；而下檔則有月線（20日均線）及年線向上攀升的止跌助漲效益，尤其日前月線已向上突破年線形成有利的黃金交叉走勢，配合籌碼面及資金面等推估，短多顯然略勝一籌。

有鑑於上述多空勢力已收斂逼近攤牌階段，大盤量能變化乃為先行指標，成交量持續擴增達800∼1000億元以上，多頭後市較為可期。

觀察期貨市場各近月指期，四大指期中以摩台指期走勢最為突出，整場持續維持正價差的走勢，且價差有擴大趨勢，再加上成交口數擴增及未平倉量口數穩健攀升達11萬餘口（5月18日），以及MSCI效應下之外資不斷買超，後市動能相當充沛，至少5月摩台指期之結算行情熱鬧可期。

另觀察5月摩台指期線型走勢，昨日除盤中創波段新高外，收盤亦平波段高點，日K線abc調整波型態完備，多頭蓄勢待發的企圖心顯著。而季線以降之各天期均線之多頭排列，多頭守穩季線進而向上突圍，其中月線正扣抵4月231.6波段低點，爬升角度陡峭，多頭展現的實力已不言可喻。

電子指期方面，由於近期現貨市場電子類股占大盤成交比重達70%以上，昨日在台積電、鴻海等電子權值股走強帶動，成交比重更一度超越80%以上，顯示電子類股為多頭攻擊重心的主流角色不變。無論電子現貨或期貨皆創波段新高，成交口數及未平倉量同步走揚，多頭走勢頗為穩健，惟逆價差有些許擴大的現象，是否代表短線多頭衝關後有壓回整理的疑慮，乃是今日觀察的重點。

台指期則逆價差亦有稍微擴大的趨勢，季線及半年線反壓沈重而無法有效站穩，短線多空呈現拉鋸狀態。

至於金融期價差由正轉逆，距季線尚有一段距離，屬於相對弱勢模式，但緩步趨堅不破底，對於整體盤勢結構，頗具正面效益。（統一投顧 葉順太）