《華爾街觀測站》觸底翻 美股俟機反彈

油價跌破50美元、微軟財報指出明年銷售可超過分析師預期，使上週五的三大指數一舉彌平前日的跌勢，道瓊工業指數仍守在萬點之上，NASDAQ指數雖然盤中跌破1900點，來到最低1889點，但收盤仍能守穩1900點的支撐之上。

這種接近支撐價位大漲或破底後迅速拉回的情況，加上紐約證交所量能增至19億股的大量，不排除美股正在打第二支腳。

道瓊工業指數：上週上漲34.8點或0.34%，以10192.51點作收，為連續第2週的反彈走勢。

近期道瓊走勢出現一天漲一天跌的交錯行情，在過去9個交易日中，總共有5天上漲4天下跌，市場明顯已失去方向性，漲跌全為隨機及由當天消息的搶短反應。

值得慶幸的是，指數長黑之後，每每總有好消息讓次日上漲，使指數在4月底之前不再破底，而日均線雖呈空頭排列，但指數總算是在2年線附近開始止穩反彈。

從技術指標來看，道瓊過去2週週線均以小紅反彈，但過去8週之中5週長黑，週KD當然仍在低檔，甚至是2002年7/19日以來的新低，短期看來確實已有超賣情況。

以日KD而言，K值仍在D值之上，指數仍在持續先前的反彈，不過K值已連續第6日穿越在D值之上，但K值及D值卻未越過50%中值，以目前K值向上的角度來看，反彈確屬弱勢，上檔壓力10500恐將成未來障礙。

本週若能延續上週五漲勢，一舉越過10287的短線壓力，不僅能擺脫過去一漲一跌的模式，更能使萬點短底的測試早日形成，反彈行情更加確定。

S&P500指數：上週上漲4.73點或0.41%，以1156.85點作收，亦為連續第二週的反彈走勢。

由於上週S&P500指數最低僅來到1139點，並未跌破4/20日最低點1136點即開始反彈，加上週五放量上攻，行情上確實有利指數持續反彈，加上統計上，S&P500週一有58%以上的機會會延續上週五的走勢，故短期上有利短線反彈的延續。

技術指標方面，週KD仍在低檔，是2002年7/19日以來的新低，不過上週K與D間的差距已是連續第2週的縮小，表示跌勢趨緩，近期有反彈機會。

在日KD觀察上，由於連續第6日交叉向上，K值才好不容易到達50附近，其反彈力道恐怕不如想像中強，恐需保守看待。

NASDAQ：上週下跌10.54點或0.55%，以1921.65點作收，是三大指數中唯一收黑者，週五盤中最低曾跌破1900點支撐，來到1889點，但旋即拉回至1900點支撐之上，短期總算保住多頭在技術上還算有利的位罝。

NASDAQ算是今年來最弱的指數，不僅1900點盤中不守，週五收月K線，NASDAQ亦為連續第4個月收黑，在歷史上NASDAQ最多連續收黑為6個月，但在目前並不屬於大空頭的走勢中，連續4個月收黑確實回檔修正時間驚人。

由於回檔時間較長，週KD之K值亦來到8.6%附近，是2001年9/21日以來最低點，使NASDAQ在指標上，確有超跌之嫌。

不過，從另一指標MACD來看，NASDAQ已是連續第14週DIF－MCAD柱狀體向下負向擴大，中線仍然偏空。

若要扭轉技術面，本週若能漲至1962點，即這2週反彈的高點壓力區，將可使指標逐漸偏向有利。如週MACD柱狀可縮腳、站上24日均線(月均線)、站穩2年線，越過W底頸線，當然亦可使科技類股短底1900點確立，故1962點壓力區為NASDAQ本週觀察重點。

當然目前仍有許多變數使美股反彈躊躇不前，如本週二FED會議。當然迅速滑落的經濟數據，亦為先前僅有短線投機買盤的重大原因之一。

行情要由反彈變成回升行情，除技術面逐漸轉好外，基本面數據及消息面應不能更差，行情才有機會觸底反彈，目前美股正在等待這樣的機會。

在基本面及消息面上，第一季GDP成長率3.1%，較預估之3.4%低；失業救濟金請領人數增加2.1萬人；3月耐久財訂單下降2.8%，為三年來大的跌幅。

這樣的利空消息在上週已經反映過了，但是否會因此減緩FED升息的動作，值得觀察。

除此之外，油價2個月以來首度跌至50美元以下，微軟第3季淨利呈倍數成長、Verzon通訊公司盈餘超過預期而上漲，5月初只要FED升息1碼之內及ISM指數符合預期，本週反彈機會就會很大，若指數能夠反彈至頸線壓力處，技術面就會好轉，美股未來才會有較好的機會。

目前道瓊工業指數頸線壓力在10287點；S&P500指數壓力在1165點；NADAQ壓力則在1962點，三大指數本週能越過壓力區，可視為行情多空的轉折時機。（金鼎證券 徐華康）