入主中光電？ 鴻海低調

〔記者林正智╱台北報導〕針對外傳鴻海集團已間接透過個人名義或關係企業等管道，大舉買進背光模組廠中光電〔5371〕日前所發行的8000萬美元ECB(海外可轉換公司債)的多數權債，以取得該公司主導權，進行面板上下游整合一事，鴻海(2317)方面仍依循往常慣例，低調表示「從未聽過此事」。外資法人認為，鴻海集團此動作相當合理，而此上下游整合動作更可有效支援群創光電在面板事業上的發展。

不過，外資法人分析，中光電因規模相對較小，短期內較難對於鴻海集團有明顯的貢獻度，加上未來雙方的合併亦需要時間，因此若鴻海集團確有入主中光電的動作，則短線上對於鴻海集團的影響，應先以中性看待，但對於中光電而言，近期股價則可望受到激勵而有所表現。

中光電是上週發行8000萬美元的ECB，轉換價訂在47.04元，而據了解，由於目前持股達4.29%的最大法人股東聯電(2303)僅認購不到1成的比率，因此只要有另一方能掌控3000~5000萬美元的ECB，經過轉換後，即可與聯電方面爭奪主導權。外資法人更認為，雙方面也不必然須透過比股權的方式來爭奪主導權，反而可透過合作方式來達到雙贏的狀況。

外資法人分析指出，去年第三季已正式投產的群創光電，主要方向是鎖定在液晶螢幕產品上，並從面板到系統組裝的一貫廠，而訂單來源則是由母公司鴻海為其所爭取到，來自戴爾與新惠普等國際大廠。

外資法人並表示，儘管背光模組產品的主要關鍵零組件還是掌握在國際大廠的手上，但是在市場對液晶產品需求持續擴大，而同業之間的競爭也日趨激烈的情況下，中光強將可扮演支援群創光電的角色，另外一方面，中光電本身還擁有投影機的製造技術，因此取得中光電對鴻海集團未來的發展也將產生額外的加乘效益。