明日起 台灣50成份股 平盤下可放空

〔記者高照芬╱台北報導〕目前投資現貨股票，在平盤以下不能放空的規定，明日（16日）起將有所改變了！證交所已公告，台灣50指數的50檔成份股週一起將豁免平盤以下不得放空的限制，這也是自民國87年9月4日財政部頒布融券賣出的價格不得低於前一營業日收盤價的禁令後，首度對融券放空採取選擇性的放寬措施。

證交所預期，主管機關有選擇性的取消平盤以下不得放空的禁令，將有助於提升台股的成交量。

回顧民國87年9月4日時，正值亞洲金融風暴，為遏止台股下量，避免股市疲弱不振；財政部證管會以一紙行政命令，函令有關融券賣出的價格，均不得低於前一營業日的收盤價，這項制度一直沿用至今；不過，下週一起台灣50指數成份股將豁免平盤以下不能放空的限制。

證交所交易部表示，選擇台灣50指數豁免平盤以下不能放空的限制，將使台股與國際市場的遊戲規則漸趨於一致；目前美國、日本股市融券放空，都是採取放空價（up tick rule），也就是不得低於前一盤的成交價；不過，美國股市在本月初時，已選擇1000支流通量大的股票，不受放空價的限制，期望讓美股更為活絡。

證交所表示，集中市場700家上市公司中，約有640檔股票可以採行融資融券交易，如今選擇台灣50指數成份股豁免平盤以下不能放空，除與券商公會溝通後，也考量這50檔股票交易量大（約佔大盤成交量的50%）、流通性高、衍生性商品多，能讓投資人在期貨與現貨市場中套利。

證交所今日也將與券商進行最後的電腦連線測試，包括電腦交易系統調整以確保交易效率，杜絕新制可能帶來的下單糾紛。

證交所也提醒投資人注意，台灣50指數的成份股中，除合庫因上市未滿半年，尚不具融資融券交易資格，不適用於平盤以下不得放空的規定外；包括台積電、聯電、友達、國泰等49檔成份股，均可以低於前一營業日收盤價，在股市中進行券空。

解禁時機佳 有利台股後市

〔記者高照芬╱台北報導〕明（16）日起台灣50指數成份股「豁免平盤以下不得放空」的限制，國內證券界人士多抱持著「中性」的看法，認為在520前夕，又逢MSCI調整台股成份股，加上除權除息旺季即將到來，取消平盤以下不能放空，應有利於台股的後勢發展。

群益證券協理曾炎裕指出，目前為股東會的召開旺季，許多個股將處於停資停券期，因此金管會證期局選擇於此時開放台灣50指數成份股得以在平盤下放空，對推動台股自由化與國際化，宣示的意味濃厚。

他表示，目前台股在6000點關卡附近游走，再跌的空間有限；多頭部隊正醞釀反攻，大盤因融券放空而下跌的可能性不高。

他也認為，金管會選擇在此時開放台灣50指數成份股豁免平盤以下不得放空，是相當好的時機點；因為台北股市即將進入除權除息旺季，許多個股將進入停資停券的閉鎖期，加上MSCI調整台股權重；預料券空新制對市場上衝擊不大。

反而是台灣50指數成份股，如台積電、聯電、台塑、中鋼、中華電、中信金、國泰金等成交量大，流通性高；加上多樣性的認購（售）權證、期貨商品可與現貨進行搭配操作，預料開放平盤以下可以放空的新措施，有助於台股成交量逐漸放大。