美經濟反彈 提振全球經濟

編譯王錦時╱特譯

最近全球經濟龍頭美國出現一些經濟穩健發展的良好現象，首先是美國3月份貿易赤字意外縮減到550億美元，創下6個月來的最低點，其次是美國4月份零售銷售額成長1.4%，是9個月來的最大增幅，這對於全球經濟將有其正面助益。

對於美國經濟近來的表現，華爾街經濟專家多持肯定的看法。摩根大通資深美國經濟師葛拉斯曼說：「這讓人鬆了一口氣，使美國經濟轉壞的顧慮減輕。」他也預估，美國第1季經濟成長率可能接近4%，比初值3.1%好很多。

FTN金融公司首席經濟師羅爾也說：「在汽油價格上漲的情況下，消費者支出比大家預期的更好。」美國4月份零售銷售額上升，顯示消費支出反彈回升，將可繼續推動第2季經濟成長。

根據統計，在過去12個月以來，美元兌一籃子貨幣貶值了約7%，在美元貶值的激勵下，帶動美國3月份的商品及設備出口增加。

另一方面，國際商品市場中包括原油、銅等原物料價格最近也都持續回跌，銅價跌4%，金價也跌至3個月來的最低點。

紐約原油期貨價格在上週四已經跌破每桶49美元大關，大多數分析師及交易商都預估，油價將會繼續下跌，因為原油庫存不斷增加，同時全球的需求也有減緩的跡象。

由17種原物料商品組成的路透CRB指數在5月12日跌了1.6%至296.02，是3月23日以來的最大跌幅。

CRB指數在3月16日攀升至24年來的最高點後，迄今已回跌8%。

雖然油價及原物料價格下跌，使紐約及歐洲股市能源股及原物料股失去支撐，而出現股價短暫疲軟的現象。

不過經濟專家認為，油價及原物料價格在過去1、2年來的漲幅已經相當大，現在適度回跌將有助企業降低成本，同時消費者支出也將持續擴增，將使整體經濟步入良性循環中，長期來看，有助於全球經濟景氣的提振，股市行情也將獲得基本面的支撐，而會有不錯的展望。

全球最大零售業者威名百貨執行長史考特說：「油價在過去一段時間上漲，雖然減緩經濟成長，不過現在看起來情況已經回穩。如果油價能維持在目前的水準，或甚至於持續回跌，我們將看到就業及個人實質收入改善，同時也會出現更好的銷售動能。」

目前對全球經濟可能產生影響的另一項變數就是中國經濟的走向，而全球金融市場最主要的關注焦點即是，中國將如何處理人民幣匯率的問題。

在美、日等工業先進國家持續強力施壓情況下，中國對改革人民幣匯率機制的問題，已經採取比較正面的立場，同時最近也派出相關的主管官員與美國展開會商，以協調出能夠平穩解決重估人民幣匯率問題的方案。

最近許多金融業者都對人民幣匯率改革及升值時間表提出其評估及預測，不過中國官方均一一加以否認，這也反映出中國一貫維護其「面子」的作風。

因此，儘管大家都預期在不久的未來人民幣匯率將重估，不過確切時間表應該是在中國總理溫家寶口袋中。

坦伯頓基金經理人墨比爾斯說：「（關於重估人民幣匯率）並不意味他們（中國）在未來某時點不會做，因此我認為他們不排除各種選項。最有可能的是，他們希望人民幣與港幣連動。因此，很有可能的是人民幣依港幣變動，這等於港幣貶值5%至6%。」