《期指觀測站》電子期強勢 挑戰235高點

受美股止跌走穩及原油期貨大跌3.1%等激勵，台股以平高盤小漲0.86點開出，惟政治消息面紛擾等因素影響，全場指數於平盤上下約30點不到的狹幅空間遊走，市場觀望氣氛濃厚，尾盤則在多頭刻意作價拉抬台積電、中鋼等重量級權值股，大盤翻紅走高，終場指數小漲17點，以5934點作收，成交量微幅擴增為571億元。

昨日台股最高點來到5934.60點，尚未完全回補5月11日的跳空缺口，且受到5日均線即將走平下彎的線型壓力，短線不利於多頭的演出。再者5950點之上面臨3月中旬至4月14日間的密集套牢區，除了6000點關卡外，技術線型遭遇半年線（120日均線）及季線（60日均線）反壓，其中季線正扣底6050點以上之相對高檔區域的指數位置，季線呈現持續下彎走跌，更是多頭卻步的夢魘。另日KD值正處於高檔超買區，技術指標有過熱的疑慮，亦不利於短多。

綜合上述及根據過去經驗得知，此時多頭欲向上突圍乃唯量是問，成交量持續放大達800億元以上，才能有效確立中線多空易位的格局，不然短線盤勢僅能以盤代跌。多頭力守於年線（240日均線）之上，形成abc調整波的強勢整理模式，逐步蓄積多頭攻擊實力，推估520後或可成為多頭再度表態的良好時機。

觀察期貨市場各近月指期之概況，昨日台指期以跳空上漲7點直接越過季線反壓，亦是狹幅整理型態，終場上漲31點作收，除逼臨5日均線外，並一舉回補5月11日的跳空缺口，走勢較現貨市場為強。逆價差由19點收斂為5點，顯示短多雖有轉強的企圖心，惟面臨動能不足的窘境。

而電子指期收盤上漲2.1點，完全回補前一日的跳空缺口，並站穩5日均線之上，表現相對強勢；而逆價差有收斂的趨勢，再加上未平倉量持續創新高中，市場動能較充沛，短線多方有機會挑戰235高點。

至於一向較為弱勢的金融指期，雖然仍處於季線之下，但短線已克服5日均線反壓，逆價差亦呈現收斂的態勢，多頭穩健趨堅的方向不變，對於盤勢之多頭漲升架構屬於正面效益。

另近月摩台指期方面，開盤跳空越過季線後，盤中回測後站上季線位置，並回補前一日的跳空缺口，價差由逆轉為正價差，未平倉量高達10萬7768口（5月11日），但成交口數大幅度的減少4232口，減幅達42%，且5日均線仍未突破及技術指標KD值於高檔交叉向下，短多面臨較大的地心引力。

整體而言，大盤融券餘額日前率先觸底後，指數底部亦於5565低點確立，而大盤融資餘額則於5月11日瀕臨2000億元之際止跌回升，雖然僅小幅度增加7億多元，若能持續穩健攀升不再破底，中多波段行情可望正式成立。（統一投顧 葉順太）