威剛：DRAM第2季落底

〔記者洪友芳╱新竹報導〕全球第2大記憶體模組廠威剛科技〔3260〕董事長陳立白昨指出，第2季DRAM將落底，預估下半年會回升，但回升幅度有限，反而是NAND型快閃記憶體（Flash）會是大好的一年，4月仍將缺貨，快閃記憶體佔該公司今年營運比重約25%，比去年11%明顯成長。

陳立白昨在交大一項創業講座中指出，今年的DRAM市場從農曆年後、即2月中旬開始下跌，比往年提早下跌，期望也能提早落底，儘管3月跌幅大，但可預見離谷底期已不遠，預估第2季將落底。他認為，今年DRAM業為「先蹲後跳」的一年，上半年先蹲，下半年會彈跳起來，但跳升幅度不會太高。

陳立白也預期，DDRII與DDRI的價差縮小到5%到10%之間，DDRII才會躍為市場主流，今年第4季DDRII可望成為市場主流。

市場傳出Flash供給過剩而導致價格下滑，陳立白指出，其實目前Flash市場處於缺貨狀態，4月應該仍會缺貨。

他認為，今年是Flash大好的一年，Flash目前佔該公司營運比重約25%到26%之間，全年營運比重也約25%，另75%為DRAM模組，去年Flash佔營運比重約11%，營運成長動力來自Flash。

創見高股利 扛不動DRAM族

〔記者梁世煌╱台北報導〕即使創見（2451）發佈派發5元股利利多，DRAM族群在產品報價走跌探底之際，股價仍然呈現下挫格局，尤其DRAM模組廠宏億〔3079〕、威剛〔3260〕等指標股連袂跌停，顯示在本週DDR400現貨價下探2至2.1美元的威脅，已讓快閃記憶體市場的商機相形失色。法人認為，第2季前半季DRAM報價向下修正的陰霾仍不會散去，投資人除了注意股價走勢外，相關個股後續的毛利抗跌表現，才是未來重新佈局的重要觀察指標。

根據集邦科技的統計，昨天主要的DRAM報價仍然呈現跌勢，其中DDR400（32Mx8）現貨均價再跌0.61%，來到2.43美元，其他包括DDR333及DDR266的現貨價格也都見到2.42美元及2.43美元的低價，單日跌幅都在0.2%左右。

受到DRAM報價走跌的影響，外資法人昨天對於指標股南科（2408）開始加大減碼力道，賣超規模達1.05萬張，為昨天外資賣超張數最多的電子股，至於其他DRAM模組廠昨天雖未見明顯的外資賣壓，但是上週一至今，外資對威剛及創見的賣超張數也都在2000張以上，顯示目前基本面偏弱下，外資暫時退場觀望的心態。

另外，創見董事會昨天決議93年度將分派股利5元，其中股票股利1元，現金股利4元，這個股利水準僅次於威剛的6.5元股利，只是創見的股利利多昨天並未對DRAM股股價發揮拉抬效應，除了勁永（6145）受到假交易案的衝擊，還未擺脫逐日跳空跌停的窘境外，威剛及宏億昨天也難逃跌停命運，就連創見盤中也一度逼近跌停價，使得DRAM模組股呈現近期少見的集體重挫局面。

分析師認為，由於快閃記憶體日前傳出需求已經趨緩，加上DRAM報價走勢不佳，短線DRAM模組股恐怕會有一陣低檔整理時期。由於這一波DRAM報價下修的走勢可能會持續到第2季中，預估相關廠商第1季毛利將會有明顯下滑，至第2季時，廠商的庫存調節能力以及毛利表現更將會面臨更嚴酷的考驗，屆時誰能將毛利的衰退幅度降至最低，甚至出現逆勢成長，誰就會在下一波DRAM報價反彈時掌握更多的優勢。