全球能源危機「油」然而生

編譯盧永山╱特譯

紐約油價23日盤中突破每桶60美元，創下歷史新高紀錄，原油供需失衡的隱憂再起，市場甚至擔心全球將再度爆發石油危機。

產油國的產能已接近上限，煉油商的煉油能力不足，推高汽油和熱燃油的價格，分析師憂心全球是否能安度即將來臨的冬季。

休士頓花旗環球金融能源期貨分析師庫伯表示：「市場關注需求成長，而全球需求成長依舊強勁，石油產品的庫存很低，許多人預期需求終將超過供給。」

根據美國能源部的數據，今明兩年美國的原油需求將成長1.5%，幅度雖然不及去年的2.4%，但足以讓全球緊張萬分；而今明兩年全球石油需求將成長2.5%，不及去年的3.2%。

然而，全球消費者過去就面臨過供應吃緊，甚至短缺的問題，為何他們擔心如故？聖路易A.G.Edwards公司市場分析助理主管歐葛蘭迪指出，過去，任何供應短缺可藉由增產彌補，沙烏地阿拉伯經常扮演這種角色，如今該國的剩餘產能也所剩無幾。

紐約巴黎銀行百富勤商品期貨公司資深石油分析師班茲表示，石油輸出國家組織（OPEC）唯一有剩餘產能的只剩沙烏地阿拉伯，每日約有100至150桶石油，但都是高硫原油。

高硫原油比輕原油擁有高濃度的硫，對產油國而言沒有多大的用處，許多煉油廠沒有處理硫的能力。

部分分析師甚至懷疑，沙烏地阿拉伯的產能根本沒有該國所宣稱的那麼多。

投機客押注助漲

A.G.Edwards公司市場分析助理主管歐葛蘭迪表示，更糟的是，若沙烏地阿拉伯的剩餘產能全是高硫原油，油價將無法降低。

也許市場還用不到這些高硫原油，因美國目前的原油庫存較1年前成長8.6%，汽油庫存也成長4.7%，提煉油（包括熱油）則持平，FIMATUSA交易公司石油交易員貝里諾就說，按照美國目前的庫存水準，油價應低到每桶20美元。奇怪的是，市場依舊充斥著提煉油短缺的恐懼。

花旗環球金融能源期貨分析師庫伯表示：「市場的恐懼是言過其實，油價因市場擔心出現供應短缺而被高估。」市場的恐懼所為何來？事實上，任何供應短缺的消息都會助長恐懼氣氛，讓市場成為驚弓之鳥，包括煉油廠大火、奈及利亞政局不安、墨西哥灣的颶風、中東的戰事等等。

在供應吃緊的情況下，投機客押注油價可能繼續上漲，也使油價居高不下。但這是否代表了石油危機將會爆發？分析師表示，經過通膨調整後，今日的油價與1980年相較低了許多，1980年的每桶油價約等於今日的80美元，況且自此之後，民眾的平均收入普遍成長。

另外，任何商品交易員深知，對付高油價的手段就是高油價本身，因此，儘管媒體以聳動的標題報導石油短缺問題，許多專家並不認為會發生石油危機。

A.G.Edwards公司市場分析助理主管歐葛蘭迪說：「汽油價格還不夠高到會改變民眾的消費行為，但民眾的消費行為已漸漸產生變化。我們仍在這波石油危機爆發的早期階段，上波石油危機在1973年爆發時，民眾一直到1980年才改變消費行為。毫無疑問的是，民眾將改變消費行為，只是不知道從何時開始。」

消費行為將改變

花旗環球金融能源期貨分析師庫伯認為，民眾已出現改變消費行為的跡象，也認為供給將趕上需求。庫伯說：「有些人說，美國過去30年並未興建新的煉油廠，這是誤導視聽，事實上，美國煉油廠已擴大既有的煉油設備，提高總產能。美國煉油廠的產能自11年前達到高峰後，目前的產能成長了14%，雖然產能增幅趕不上需求增幅，但美國和全球煉油廠仍在擴大產能。」

若提升能源使用的效率，石油短缺的衝擊就會降低。美國達拉斯聯邦準備銀行副總裁尤塞爾表示：「由於能源使用效率提升，目前美國每出口1美元產品，所使用的能源只有30年前的一半。」

儘管如此，油價飆漲確實對經濟造成了影響，包括企業成本增加、物價上漲、消費意願降低。俄亥俄州摩根大通資產管理公司資深經濟分析師安東尼張就說：「高油價加上美國聯準會升息的效應，將影響美國明年的經濟成長。」但分析師相信全球經濟將可以應付60美元的油價，而且油價不可能永無止境地續漲下去。

劍橋能源研究協會董事長、也是備受敬重的分析師葉爾金上個月預估，未來2年油價可能跌至30美元。