小股東砲轟 陳國榮：裕隆車值得長期持有

〔記者高嘉和╱台北報導〕裕隆車（2201）昨日召開股東會，因去年股利發放不如預期，且股價表現不佳，小股東抱怨聲浪四起，裕隆車總經理陳國榮解釋，裕隆車分割後，從裕隆車與裕日車（2227）兩家公司營運表現來看，正逐漸發揮1加1大於2的綜效，裕隆車絕對是家值得長期持有的公司。

面對部分股東質疑裕隆車轉投資中國風險控管問題，裕隆車副董事長嚴凱泰強調，會用生命與靈魂去經營裕隆車，對於投資中國的風險也會很小心，跟著裕隆車不會出事。

相較過去幾年股東會多在半小時內快速結束，昨日裕隆車股東會沒有董監改選，卻在小股東連番發言，不滿裕隆車股利、股價及營運表現下，拖了快1個半小時才結束。

陳國榮說，裕隆車分割前股價在50元以上，現在雖然跌到38元左右，但換算殖利率還是有5.2%水準，比定存還高。

他坦承，近年來股價不佳，主因是裕隆車被視為是中概股，受到中國宏觀調控影響，難免股價會被壓抑，但從分割時，台股本益比約13倍，現在只有7到8倍，裕隆車股價當然會受到拖累。

陳國榮解釋，部分法人及股東質疑，分割後，裕隆車將轉投資中國事業移轉給裕日車，未來中國市場獲利恐將被稀釋，這是種錯誤認知，在日產加入風神合作案後，全力支持風神，到2008年，年產能將擴增到50萬輛以上，較目前4、5萬輛是倍數成長，反而可將餅做得更大。

裕隆車昨日股東會，小股東砲聲四起，而轉投資獲利同樣縮水、且股價較去年高峰更腰斬一半的中華車（2204），將在16日召開股東會。中華車今年股東會從過去幾年的國賓飯店移往楊梅的自家人才培育中心，原因除節省成本外，也希望能減輕小股東砲轟壓力。