蔡力行預測 今年半導體成長由負轉正

〔記者梁世煌╱台北報導〕台積電（2330）昨天召開94年度第2季法說會，由新任執行長蔡力行親自主持，面對開始反彈的第3季景氣走勢，蔡力行不僅認為下半年台積電的營運將會越來越樂觀，同時還修正今年初台積電董事長張忠謀（當時兼任執行長）對半導體產業的成長，由-1%至-2%向上修正到4%至5%，蔡力行表示，由於消費性電子進入旺季，加上90奈米佔營收比重大幅提升，台積電目前的營運成長力道可望持續至今年底。

根據台積電昨天公佈的季報，台積電第2季營收為585.2億元，稅後純益為183.7億元，按目前發行股數計算，單季每股盈餘為0.74元，與法人先前預估的數字相去不遠，與第1季相較，算是持平的局面。

展望第3季，台積電表示其營運成長將優於第2季，預估晶圓出貨量將較第2季成長14%至16%，產能利用率則由第2季的85%提升至90%以上，毛利率更將由第2季的39.7%上升到41%至43%之間，不過，由於高階製程產品因陸續進入量產而出現跌價，台積電預估第3季的ASP（平均銷貨價格）將會較第2季下滑3%至5%。

蔡力行表示，下半年手機通訊、繪圖晶片以及消費性電子產品的銷售即將進入旺季，市場需求將會越來越強，台積電第3季的營運仍相當樂觀。

值得注意的是，對於下半年的半導體景氣走勢，蔡力行強調他的看法與今年初法說會張忠謀所預估的，仍然不變，也就是全年持平、明年成長。不過，蔡力行也認為，以目前下游客戶的需求情況來看，今年半導體成長有機會成長4%至5%，這個看法就較張忠謀年初預估衰退1%至2%要來得樂觀。

另外，對於下半年高階製程產品的佈局，蔡力行也揭示第3季台積電90奈米製程產品佔營收比重將由第2季的2%大幅提升至8%，至第4季時則要上看10%，主要仍是受到手機通訊及繪圖晶片產品需求持續加溫的影響。

在資本支出方面，台積電表示，全年資本支出將會逼近27億美元，上半年資本支出已達16.79億美元，主要仍是用在支付12吋晶圓廠的興建費用上，而明年的資本支出雖仍在估算當中，但確定將會高於今年的水準。

至於先前外界盛傳台積電即將介入快閃記憶體（Flash）的代工市場，蔡力行昨天則是表示，其實台積電現在已經有少量（約佔營收1%）的Flash代工產能，但是否擴大介入仍要看是否對台積電的獲利有幫助，目前台積電仍然以邏輯IC代工為主軸，這個情況短期內不會有太大的變化。

蔡力行 個人魅力待培養

記者梁世煌╱特稿

甫於7月上任的台積電執行長蔡力行昨天親自出馬，首度主持每季一度的法說會，在前任執行長張忠謀的光環之下，不少外資券商對於蔡力行昨天的表現多持肯定的評價，不過，或許是比較欠缺「舞台經驗」，部分外資分析師認為還是老張的場面控制功力較蔡力行要略高一籌，對於過去張忠謀在法說會中揮灑自如的翩翩丰采還是頗為懷念。

由於是首度主持法說會，昨天不少法人自然會拿蔡力行與張忠謀作個比較，高盛證券首席半導體產業分析師呂東風，甚至在法說會中直接就問蔡力行，他與張忠謀的異同到底在哪裡？蔡力行則是表示，他認為他擔任台積電執行長就是要建立執行策略、同時讓台積電的營運持續成長，這點與張忠謀任內並無不同，而在他之後，台積電也一定會有所不同，但是促成這些不同的策略，並不會是由他一個人決定，包括董事長張忠謀及公司內的營運團隊都會參與，這與過去5年來台積電的策略形成模式也無太大不同。

一位分析師指出，就行事風格來說，深受台積電文化薰陶的蔡力行，與張忠謀相似度很高，不論是面對外資詢問的言論尺度或是對內的領導統御，蔡力行還是很有強勢美式風格，差別只在於張忠謀舉手投足自有一股威儀，而蔡力行則是力求穩健，個人魅力仍有待培養。

其實，不論威儀也好、穩健也好，張、蔡兩人體貼部屬的特質倒是很類似，負責翻譯的員工一時忙不過來時，蔡力行甚至可以自譯自說，讓現場法人笑成一團，散會時他還會護著手受傷的部屬，叮嚀她不要被擁擠的人群撞到，言行舉止間全無全球第一大晶圓代工廠CEO的架子，正如一個美系外資法人所說，市場或許一時間還忘不了張忠謀的身影，但台積電為何不能再有一個蔡力行？隨著時間的洗鍊，台積電走入蔡力行時代只是早晚的事情而已。