〈理財Q&A〉原油仍看漲 還未到終點

Q︰台中謝先生來信問，原油漲多，現在切入原油期貨還有獲利機會嗎？

A︰本報綜合多家銀行與期貨商看法，回覆如下，美國西德州中級原油在上周五創下每桶61.28美元歷史新高後，依波浪理論來看，技術面滿足點約在62美元左右，這波漲勢有機會作頭，但仍必須待時間驗證，一旦短線下挫至55美元，即可確認頭部形成，原油市場將進入整理。

但就基本面來看，原油價格乃至於原油期貨長多格局不變，最大根源即是全球主要原油產區油田產能均已過了高峰期，且煉油設備投資不足，雖然自去年第4季中國啟動宏觀調控後，原油消費市場即出現需求成長減緩，但因包括中國在內的開發中國家正邁向工業化，長期來看，在替代能源供應不及的前提下，目前原油價格還不是上漲的終點。

就短期影響來看，正在發展中的墨西哥灣颶風丹尼斯是否對德州等美國原油產區造成衝擊，甚至演變成去年8月間因颶風來襲造成產量大減，因而刺激油價出現一波上漲，到目前為止尚待觀察幾天。

除此之外，這波油價由61美元以上跌落至59美元附近的主因，卻是來自倫敦地鐵恐怖攻擊行動；分析師認為，由於恐怖攻擊的嚇阻效應，北美與歐洲民眾旅行意願降低，效果類似美國911事件，因此連帶將壓抑燃料的消耗，促使原油需求進一步下降。

任何有波動的市場都有投資獲利機會，無論多空，在期貨市場交易紀律優先於一切，必須善設停損、停利點，順勢而為，一旦發現方向作錯，一般來說，在損失達20%時，必須立即停損出場，以保留實力伺機反攻。（記者陳中興／記錄整理）

投資型保單 保額隨時變

Q：台北陳太太問到市面上投資型保單常採取每月定期定額的投資方式，但朋友忠告絕不要把投資和保險綁一起，請問投資型保單的理財方式如何？

A：國泰人壽表示，近年來利率處於低檔，傳統壽險保費相對變貴，投資型保單順勢崛起，與傳統壽險、年金險構成3大主力商品，投資型保單適合想將保險和投資結合在一起的民眾購買。

投資型保單是指「消費者自行承擔投資風險」的壽險商品，傳統壽險保單都有「保證利率」，但投資型保單的收益，則視保戶選擇的連結標的而定。

此外，傳統壽險的「保額固定」，被保險人身故時，受益人能領的理賠金，投保時就設定好的；但投資型保單又稱「變額壽險」，指保額隨時在變。

目前市面上投資型保單計算保額的常見方式有2種，一是「最低保險金額」和「投資帳戶價值」取其高；一是「最低保險金額」加上「投資帳戶價值」的總額，顯示投資帳戶價值越高，受益人領到的保險金也越高。如果民眾購買的投資型保單，是連動到連動債券，此時要特別留意解約的規定，因為這類保單的保證績效，通常限制在一定期間內，若期間內贖回或解約，可能達不到預期的投資績效。（記者黃美惠／記錄整理）