DRAM代工價 力晶喊漲

〔記者梁世煌、王孟倫╱台北報導〕DRAM廠下半年產能吃緊，不僅產品報價水漲船高，就連代工價格也跟著蠢蠢欲動，力晶〔5346〕總經理謝再居就表示，第4季開始力晶的晶圓代工價格（含12吋）將會小幅調漲5%至6%，顯示目前下游客戶爭奪DRAM產能的情況已經越來越明顯，就連代工產能也無法例外。上游製造廠商隨景氣翻升，其議價籌碼愈來愈佔優勢的情況可見一斑。

此外，由於今年7月上旬DRAM合約價格上漲3%到5%，現貨價格也呈現一路走揚，使得DRAM類股成為近日外資青睞的多頭指標族群，昨日摩根士丹利證券再度重申加碼力晶、華邦電（2344），力晶目標價由25.05元調高至27元，華邦電目標價也由13元向上調高至14元。

根據力晶的統計，目前該公司的代工產能來源主要仍以8吋廠為主，12吋廠則要等到下半年才會陸續承接代工訂單，而8吋的出貨比重約在50%至55%，其中晶圓代工的比重約在2成左右，由於第3季代工價格的議定已在第2季談妥，第4季的價格則預計在8月份時與客戶進行協商。

力晶表示，由於目前整廠產能相較上半年吃緊不少，顯示第2季景氣已落底，下半年開始，DRAM市場的需求將會隨著返校潮及電子景氣回升持續轉強，因此，除了整體DRAM報價將會持續走揚外，未來在與客戶簽訂新一季的代工合約時，力晶將會適度調漲代工價格。

至於南科（2408）、茂德〔5387〕2家公司均表示，目前該公司的代工業務比重均低，比率在1成以下，因此在確定客戶意向前，並不打算調漲代工價格，惟若是景氣持續轉熱，其代工價格還是會隨時加以檢討。

摩根士丹利科技產業分析師王安亞昨天表示，今年第二季營運當中，DRAM大廠僅力晶可獲利，但預估7月下半月，DRAM合約價將增加3%至5%，這股漲勢可望持續到8月和9月，因此，DRAM類股股價將在第三季持續走強。

王安亞表示，華邦電在2005年第二季將有淨利出現，比預期提早一季來臨，主要是處分台積電（2330）股票的收益及庫存損失減少。

不過，由於摩根士丹利認為南科今年第二季仍有虧損，雖然投資評等維持加碼不變，但目標價由30元下修為28元。

雷曼兄弟證券也看好DRAM類股景氣，雷曼兄弟強調，由於平均售價的改善，出貨量增加，以及新的交易併入，預估台灣DRAM廠商的營利在6月份將有亮麗的成長；此外，DRAM合約價格在7月份前半月平均有2.6%的上升空間，顯示在2005年下半年，DRAM的需求將有良好展望。

雷曼兄弟建議投資人可加碼力晶和南科，目標價分別為29.57元與31.3元。