台積加碼資本支出外資券商正面評價

〔記者梁世煌╱台北報導〕儘管台積電（2330）董事長張忠謀表示今年半導體產業仍將衰退2%，但由於景氣落底時點預估較法人要提前1季，加上昨天台積電財報符合市場原先預期，包括高盛證券、德銀證券、野村證券等多家主要外資券商均持正面看法，尤其認為台積電在景氣衰退之際大幅提高資本支出，等於是對半導體產業未來的景氣走勢投下了強而有力的信任票。

德銀證券副總經理陳政隆認同張忠謀揭示的半導體產業客戶端上半年庫存大致消化完畢的說法，他表示，以目前市場的態勢來看，預估美洲客戶的庫存應可望在第1季消化完畢，至於亞洲區域的客戶雖然庫存去化時間較長，但預估也能在第2季大致消化得差不多。

陳政隆指出，第2季將會是半導體產業景氣的關鍵分水嶺，若第2季半導體業的出貨能夠順利成長，則下半年至明年的景氣應該就不致太過悲觀，而台積電提高今年資本支出的水準，由去年的22億美元增加至25億至27億美元，他認為這等於是台積電對未來長線產業景氣的發展投下一張信任票。

野村證券及高盛證券對於台積電昨天的法說給予符合預期的看法，對於台積電後市均給予正面看法。

台積電去年12月召開股東臨時會修改公司章程，規定現金股利發放比率不得低於股利總額50%，昨天外資法人對於台積電2004年度的股利政策也相當關心。

對此，張忠謀幽默的表示，今年的現金股利比重「如果只是比50%多一點點，那股東臨時會還值得開嗎」？法人對於台積電今年的股利政策，將有了不少的想像空間。