中國降溫 去年經濟卻成長9.5%

〔記者王孟倫╱台北－香港越洋連線報導〕中國2004年國內生產毛額（GDP）成長率高達9.5%，對此，摩根大通（JP Morgan）亞太區經濟研究分析師吳向紅（Grace Ng）在接受本報越洋專訪時指出，去年中國宏觀調控效果的確相當有限，而且更令人憂心是，如果中國還不調整「匯率」和「利率」來降溫，經濟過熱問題將雪上加霜。

根據中國國家統計局昨天公佈2004年經濟成長率，已創下8年來之最達9.5%，前年為9.3%，其中，去年第3季成長率為9.1%，第4季經濟又增長至9.5%。

吳向紅說，為抑制國內過度投資，去年第2季起，中國開始採取一些行政手段來抑制，以確保經濟穩定成長。但採取宏觀調控後的中國經濟成長率，不降反升，這是否意味著宏觀調控是失敗？吳向紅認為，如果沒有採取宏觀調控，經濟過熱問題恐怕會更嚴重，因此，「只能說是發揮成效的確有限，但不能解讀為失敗。」

吳向紅表示，就目前狀況來看，問題還不大，因為，去年中國第4季經濟成長雖然意外加速，但這主要是來自出口的擴張，固定投資這幾個月仍呈現趨緩，顯示宏觀調控還是有發揮一定效果。

但吳向紅也提出警告，她說，未來一年，中國必須進一步採取更積極的政策，也就是「雙率」－透過「人民幣升值」和「利率升高」，來緩和中國的過熱經濟，否則，中國將逐漸面臨經濟泡沫化的壓力，這是個非常迫切的問題。

吳向紅分析，面對行政手段的宏觀調控，產業已經慢慢懂得自我調整，若要緊縮過熱經濟與投資，就必須由現有「行政手段」，改採調高雙率的「市場機制」，才能達到效果。