未來幾年 宜選長期穩健股

記者李錦奇╱專訪

統一統信基金經理人黃慶和，入行已有16年，是國內資深基金經理人，難得的是，他的操盤績效穩健，5年期長期績效居股票型基金第1名，去年投資報酬率19.41%，居股票型基金第5名，績效相當搶眼。

黃慶和認為，今年的台股上半年比較沈寂，投資人不要期望過多，相對地，下半年比較有機會表現，但目前還沒有看到新主流，建議投資人未來幾年不要投資高成長型股票，應該找長期穩健、本益比低（10倍左右）的股票。

以下是專訪內容：

問：去年重押航運類股，是績效突出的關鍵因素，但過程中遭遇大陸宏觀調控政策的衝擊，市場一片看壞原物料、航運股，你為何會堅持抱股不變？如何因應並調適壓力？

黃慶和答：民國92年第3季我便看好航運類股，開始慢慢佈局，沒想到去年3月突然發生宏觀調控事件，其實我也會擔心，也很緊張，決定親自到中國查訪實際狀況，看過上海、北京等地情況後，發現影響不大，宏觀調控打擊的是特定行業，並不會影響到航運類股，這才鬆了一口氣，才有信心堅持抱股不變，到了去年7-8月，我已有預感績效會贏。

問：怎麼看今年的台股？

答：今年台股上半年會比較沈寂，因為基本面不明朗，導致投資人觀望的比例多，因此不要期望過多，至於MSCI調高台股權重，我認為正反影響都有，說不定，負面大於正面，暫時以普通消息看待比較好，因為MSCI之故，到時候台股可能會有1-2次起伏。

相對地，下半年比較有機會表現，但畢竟時間還遠，現在預測沒有意義。

問：有看好的類股嗎？

答：暫時還沒有看到新主流，航運股還是看好，但我認為TFT-LCD面板類股景氣還不到谷底，現在走的不是回升行情。

問：你的操作哲學是甚麼？給投資人的建議為何？

答：我都是根據經驗與判斷投資，不會賠大錢，不管是投資哪一類股，都是如此，這是維持績效的關鍵。

建議投資人找長期穩健的股票介入，但一定要有好的基本面搭配，且本益比要低，大約在10倍左右，建議不要投資高成長型股票，未來幾年不容易表現。