《華爾街看盤》賣壓沉甸甸 美股短線偏空

美國3大指數自元旦開盤後，迄今已連續下跌3週，上週跌破50日均線支撐，價位並跌破去年11月份的平台整理區的低檔，但行情到底是有效跌破或是假跌破，本週指數能否有反彈將可見真章。

由於目前市場信心薄弱，在賣壓不輕的情況下，若無重大利多，實不易立即大幅反彈，加上技術形態不甚樂觀，美股3大指數短期內恐怕仍要修正一段時間，等到底部或反彈確立後，可能才有較好的買進機會。

道瓊工業指數上週下跌195.01點或1.84%，以10392.99點作收，不僅跌破了上週回檔的低點，使行情呈向下突破的走勢，指數亦跌破了10400的2個多月支撐價位，使11月以來的這波漲勢正式告一段落。

或許許多人認為跌破了2個月以來的支撐價位算不了什麼，但道瓊工業指數去年10月底價位正好創下全年最低價，12月時價位又創下全年最高價，故最後2個月的漲幅代表著道瓊全年的最大漲幅，目前的回檔若非假跌破，則美股下檔仍有很大的修正空間。

從技術指標來看，連續3週下跌當然不會有技術面轉佳好消息。

日KD隨機指標上週三低檔超賣區20%附近向上交叉後，又立即交叉向下，顯示反彈無力後又遭逢更大的賣壓，故在指標上出現擺盪無力又再向下的形態，是典型偏弱的格局，行情仍有向下探底的可能，故在指數未能站上10512點的上週五高點前，指數均以弱勢視之。

S&P500指數上週則下跌16.65點或1.41%，以1167.87點作收，亦為連續第3週的回檔修正走勢。

由於S&P500指數亦跌破了50日均線，在趨勢上亦處於不利的地位，加上上週二的反彈僅抵20日均線附近即開始連續下跌，並跌破前週低點，故向下突破的走勢亦很明確，故現象上應以短線偏空的心態對待之。

從MACD指標來看，由於上週DIF正式跌破零軸，翻空的趨勢明顯，而DIF-MACD的柱狀體已經連續第6個交易由正翻負，加上負向增加的情況仍然沒有改變的跡象，預料指數仍有向下探底的機會，目前觀察重點則放在：何時指數出現反彈。而壓力目前在1180點，若本週指數無法站上1180點，則幾可認定此次的下跌將不是假跌破，對未來的行情則要保守視之。

在科技類股方面，上週總計下跌44.64點或2.14%，以2043.27點作收，為3大指數跌幅最大者。

若NASDAQ由元月3日的最高點2191點來看，跌到週五21日的最低點1167點，共下跌159點或7.3%，修正速度之快及幅度之大，並不像多頭走勢中常見的現象，加上價跌無法量縮，趨勢短期不利多方跡象明顯。

在技術面的表現，日KD上週二反彈後又再度探底，K值已來到半年來的低點，以目前K值在20%以下鈍化超過2週的情況來看，走勢確實偏弱，加上RSI相對強弱指數亦來到半年來的相對低點，走勢偏弱在技術上應無疑慮。

只是偏弱的走勢何時結束，本週的觀察重點仍在反彈能否像下跌般快速與幅度大，2100點為觀察重點，否則指數就算反彈，仍要以弱勢反彈的心態看待，即逢空保守應對。

從3大指數的走勢來看，美股確實偏弱，而上週就算有奇異電器第4季財報優於預期，仍無法使當日指數上漲，市場似乎只看得見利空的消息多於利多消息，故未來一週就算持續有較佳的財報出現，反彈過後仍要保守較佳。

從基本面及消息面來看，美國密西根大學消費者信心指數由97.1降為95.8，為市場原本就期待利多來化解賣壓的心理更雪上加霜。

除此之外，通用汽車、eBay、朗訊及Qualcomm等公司的財報都不甚令人滿意，使得投資人對企業盈餘成長可能遠低於預期的憂慮再次浮現。

由於元月效應之前的先期買盤，其賣出壓力到元月中、下旬似乎才開始顯現，賣壓何時才能消化完畢，可能仍需時間來沉澱，故近期之內上漲的壓力應該很大，若遇消息面佳的反彈應是賣點而非買點。

心理面及技術面的偏空使美股近期走勢偏弱，上週行情技術面向下突破，在技術上是否為假突破，本週則為關鍵的一週，若行情不能及時有較大的反彈，未來美股恐怕要更保守應對。

本週道瓊指數壓力仍在10512點；S&P500指數壓力在1180點；NASDAQ壓力則在2100點。若指數不能迅速站上壓力區之上，逢高仍保守為宜。（徐華康）