台塑四寶 獲利豐股利揚

〔記者陳梅英╱台北報導〕受惠於塑化景氣翻揚，台塑四寶去年獲利大躍進，總計四寶稅前盈餘超過1700億元，在今年石化景氣依舊處於高檔下，據表示，台塑四寶今年在股利發放將不會低於獲利成長，且現金股利發放擬再提高。一般預期，台塑（1301)本週的董事會為風向球，若確定現金股利佔總股利85%以上，法人預估四寶今年發放的現金股利將超過800億元，規模大概也是史無前例。

四寶92年總獲利金額（稅前盈餘）為741億元，去年台塑、台塑化(6505)自結獲利分別為383.81億元、537.86億元，都超出原財測預估，而南亞(1303)內部自結獲利約為430億元，法人預估台化(1326)的稅前盈餘約420億元，總計四寶去年大約賺進1771億元，約為92年獲利的1.4倍。

而台塑四寶92年開始以現金股利為主，台塑去年發放2.4元股利中有1.8元為現金股利，現金股利佔總發放股利的75%，獲得股東的認同，據表示，今年台塑將維持去年以現金股利為主的作法，由於手上現金充裕，加上現金股利發放已成當今股市主流，台塑內部就傳出高層有意提高現金股利比重到85%以上。

以台塑自結去年每股稅後盈餘7.12元，法人推估，台塑今年發放的股利應該不會少於4元，若保守以4元估計，85%的現金股利約為3.5元，而台塑將於本週召開董事會，確立股利的分派水準。一般認為，台塑具有相當指標意義，若確定台塑的股利分派如市場預期，則法人推估，南亞、台化、台塑化股利應該不會少於3.5元、5元、4元水準，現金股利分別有3元、4.5元、3.5元。

以2月25日台塑四寶收盤價分別是台塑57元，南亞47.4元、台化62元、台塑化61.5元，換算殖利率約分別為6.14%、6.32%、7.25%、5.69%，對於穩定收益的基金或是屬意長期投資的散戶而言，確實具有相當的吸引力。

不過從股價面來看，台塑化上週創下歷史新高，而台化也即將接近歷史新高62.5元價位，台塑距離去年高點58元價位，也只剩下1元差距。

因此，有基金經理人認為，若是從殖利率的角度出發，台塑四寶確實是一個不錯的長期投資標的，但若是期待短期間就要有高報酬的積極性投資人而言，則不建議於此高價位置買進，因為，可能發生賺得股利、賠掉股價的情況。