央行下月底可能升息半碼

〔記者陳麗珠╱台北報導〕亞洲貨幣再度強勁挺升，加上美國聯邦準備理事會（Fed）將持續升息，雙率走勢備受關注，銀行主管認為，由於熱錢持續匯入亞洲地區，及亞洲國家對美貿易維持大幅順差，今年新台幣難擋升值走勢，至於新台幣利率，因為央行一向緊盯美國步調，考量國內外利差，研判3月份理監事會議應該會宣佈升息，升息幅度則由於核心消費者物價指數（CPI）負成長、水電費暫不調漲、通膨壓力小等，調幅約為半碼，即今年雙率應確定維持走升的態勢。

銀行外匯主管表示，雖然歐元再度啟動升值走勢，但近年來歐元漲幅已經不小，使得歐洲不少官員出面喊話，認為亞洲國家也應該放手讓貨幣升值，幫忙分擔解決美國貿易赤字，加上人民幣匯率制度雖無時間表，來自各地的投機客卻始終沒有放棄押寶，在此情形下，今年熱錢再度引導進入亞洲地區，勢必讓亞洲貨幣承受更大的升值壓力。

銀行外匯主管指出，由於台灣、中國、日本、韓國等，對美貿易均呈現順差，及美國赤字問題極為嚴重，市場看空美元的氣氛相當濃厚，並且美國急切想要解決赤字問題，使得新台幣、日圓、韓元等兌美元匯價確實還有升值空間。

再就新台幣利率部分，銀行資金調度主管分析說，農曆年前主計處發佈的1月份核心物價指數呈現負成長，「這是一件非常可怕的事」，顯示基本面欠佳，甚至有通縮危險，但Fed主席葛林斯潘認為，美國利率仍低，暗示3月份可能繼續升息，而且美國剛剛公布的核心生產者物價指數上揚，市場推測今年Fed有可能將利率由現行的2.5%調至3.5%-3.75%，以我國央行一向緊盯Fed腳步，跟進調高利率似難以避免。

銀行資金調度主管強調，儘管國內資金浮濫，昨日標售的20期公債，竟吸引銀行前來競標，得標比率高達45.15%，在在顯示銀行滿手濫頭寸，資金無處去化，但觀察近兩次央行升息，甚少將銀行體系浮濫資金問題列入考量，主要強調的部分，應該是物價及負利率的問題。

因此，銀行資金調度主管認為，市場一般推測Fed將在3月份召開會議，若如預期升息1碼，而央行如果也選擇在3月底理監事會議升息，時機較佳，只是升息幅度應該不會達到1碼，主要原因是核心CPI負成長、水電費暫不調漲、通膨壓力不大，預期調幅約為半碼，市場反應也應該會低於半碼，其中房貸指數利率也不會大幅上揚，自然不會傷害到民間消費。