美升息近尾聲 長債 恐成燙手山竽

記者陳麗珠／專題報導

美國升息即將進入尾聲，債市投資策略面臨改弦易轍之際，手中握滿長債的投資人，得當心了！倍利國際證券債券部經理李羅恩提醒，明年第1季短債可列為資產配置重心，報酬率應該會比長債更優。

李羅恩表示，根據美國聯邦準備理事會（Fed）的報告，市場普遍預期，最慢美國將在明年第2季結束長達2年來的升息步調，至於國內利率走勢，依照日前央行總裁彭淮南在立院答詢所顯示的暗示訊息，也就是基於通膨壓力減緩，可望緊跟美國腳步，於明年第1季左右暫時停止升息。

第1季有進帳 速脫手

李羅恩分析，由於升息緣故，近2年的債市投資以長債較受歡迎，短債因為與貨幣政策連動性高，受升息影響大，比較不受市場的青睞，預期升息劃下休止符後，短債將取代長債，成為投資人鍾情標的。不過，到了明年第2及第3季，現階段市場訊息尚不明朗，債市壓力大，投資人宜保守、觀望，第1季賺了錢，要快快獲利出場，等到年底時，若出現降息氣氛，屆時，再規劃以長債或短債列為資產配置。

但李羅恩提醒，目前為止，市場對於明年度景氣大多數抱持審慎態度，考量景氣對企業財務的影響，手上握有海外公司債的民眾，務必記得要多看看公司的信用評等，債信差的投資標的還是少碰為宜。