《理財Q&A》升息尾聲 把握佈局債券良機

Ｑ：讀者李先生問：許多報導都說美國聯準會升息已近尾聲，請問海外債券現在是否已可投資？

Ａ：台証證券答覆：美國聯準會升息的確已經近尾聲，以目前利率情勢來看，聯邦利率升息目標應落在4.5%到4.75%，整個升息動作可望在明年上半年結束，投資人的確可在此刻把握投資機會。

有一個時點投資人應該特別關注，那就是明年1月中旬左右，現任美國聯準會主席葛林斯潘退休、新任主席柏南克上台，屆時柏南克的利率政策將是影響股市、債市在內未來趨勢的重要觀察點。

根據台証觀察2003年至今柏南克的談話，柏南克最大特色是主張政策不應超出市場預期，進而造成市場發展或經濟成長的衝擊；由此推演，由於多數市場人士對美國利率升息的預期，認為已近尾聲，因此，即使目前美國許多市場仍呈現繁榮狀態，但柏南克的升息步伐仍不致超乎市場預期出現持續升息。也許明年第1季到年中時，會有一波令市場驚訝的升息結果，不過整個升息腳步應當已達最後階段。

投資人還應關注另一項重點，債市在過去3年內，呈現股債齊漲現象，一舉打破長期以來股、債走勢背道而馳的長期定律，這應與戰後嬰兒潮步入退休階段，大量退休理財需求，推升債券需求，造成債市利空不跌，未來所有固定收益金融商品市場應該會愈來愈重要。 （記者陳中興／記錄整理）

投資型保單 依保戶特性規劃

Ｑ：台中讀者Cherry問：投資型保單要如何購買？如何選擇基金連結標的？

Ａ：國際紐約人壽回答：投資型保單不僅擁有壽險保障的功能，也兼具理財的特性，對於不善理財的消費者而言，是可考慮的理財工具。

投資型保單具有「專業諮詢，投資自主」的特性，同時擁有壽險保障的功能。

由於大多數的投資人對於投資標的績效與全球投資現況，無法像專業人士般清楚掌握，因此，不了解投資環境或沒時間研究的消費者，就可透過投資型保單，做最好的投資配置；投資型保險的繳費、資金運用、投資配置與退休金領回的彈性化，將可讓投資更為自主。

一般而言，壽險公司的投資型保單連結標的，通常會透過旗下的投資團隊以客戶的投資利益為考量，定期依照客戶的投資屬性，提供資產配置建議，在基金篩選上完全是以基金績效與該投資團隊作考量，從長期資金管理角度出發，以保戶權益及獲利為重點。另外，除了單純股債配置外，也納入全球股債基金進行配置，經由這樣的股票債券及國內國外之組合，不但降低資產價值波動的風險，也降低單一經理人及單一市場的操作風險，並且壽險公司的投資團隊會依照不同保戶對報酬及風險的不同承受度，提供完整的資產組合規劃。 （記者高照芬／記錄整理）